ନେଟ୍ ପ୍ରେଜେଣ୍ଟ୍ ଭାଲ୍ୟୁ (NPV) ହେଉଛି ନଗଦ ପ୍ରବାହର ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ ଏବଂ ଏକ ସମୟ ମଧ୍ୟରେ ନଗଦ ଆଉଟଫ୍ଲୋର ମୂଲ୍ୟ ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ | ପୁଞ୍ଜି ବଜେଟ୍ ପାଇଁ ଏହା ହେଉଛି ସୁନା-ମାନକ ପଦ୍ଧତି - ଏକ ସକରାତ୍ମକ NPV ଅର୍ଥ ହେଉଛି ଏକ ପ୍ରକଳ୍ପ ମୂଲ୍ୟ ଯୋଗ କରେ |
NPV ସୂତ୍ର |
NPV = Σ [Ct / (1 + r)^t] − C₀
କେଉଁଠାରେ:
- ** Ct ** = ସମୟ ସମୟରେ ନଗଦ ପ୍ରବାହ |
- ** r ** = ରିହାତି ହାର (ପୁଞ୍ଜି ମୂଲ୍ୟ / ଆବଶ୍ୟକ ଫେରସ୍ତ)
- ** t ** = ସମୟ ଅବଧି |
- ** C₀ ** = ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ବିନିଯୋଗ (t = 0 ରେ)
କାର୍ଯ୍ୟର ଉଦାହରଣ |
ନିମ୍ନଲିଖିତ ଆଶା କରାଯାଉଥିବା ନଗଦ ପ୍ରବାହ ଏବଂ 10% ରିହାତି ହାର ସହିତ ଆପଣ, 000 100,000 ଉପରମୁଣ୍ଡରେ ଥିବା ଏକ ପ୍ରକଳ୍ପ ବିଷୟରେ ବିଚାର କରୁଛନ୍ତି:
|ବର୍ଷ | ନଗଦ ପ୍ରବାହ | | ରିହାତି କାରକ (10%) | ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ| |------|-----------|----------------------|---------------| |0 | - £ 100,000 | 1.000 | - £ 100,000| |1 | £ 30,000 | 0.909 | £ 27,273| |2 | £ 35,000 | 0.826 | £ 28,926| |3 | , 000 40,000 | 0.751 | £ 30,052| |4 | £ 35,000 | 0.683 | £ 23,905| |5 | £ 25,000 | 0.621 | £ 15,523| |** NPV ** | | | ** + £ 25,679 **|
** ନିଷ୍ପତ୍ତି: ** NPV ସକରାତ୍ମକ → ** ପ୍ରକଳ୍ପକୁ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତୁ ** (ଏହା ଆବଶ୍ୟକ ରିଟର୍ଣ୍ଣଠାରୁ £ 25,679 ମୂଲ୍ୟ ଯୋଗ କରେ) |
ରିହାତି ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ଫର୍ମୁଲା |
Discount factor = 1 / (1 + r)^t
|ବର୍ଷ | r = 8% | | r = 10% | | r = 12% || |------|--------|---------|---------| |1 | 0.926 | 0.909 | 0.893| |2 | 0.857 | 0.826 | 0.797| |3 | 0.794 | 0.751 | 0.712| |5 | 0.681 | 0.621 | 0.567| |10 | 0.463 | 0.386 | 0.322|
NPV ନିଷ୍ପତ୍ତି ନିୟମ |
| NPV | ନିଷ୍ପତ୍ତି |
|---|---|
| > 0 | ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତୁ (ମୂଲ୍ୟ ଯୋଗ କରେ) |
| = 0 | ନିରପେକ୍ଷ (ସଠିକ୍ ରିଟର୍ନ ରୋଜଗାର କରେ) |
| < 0 | ପ୍ରତ୍ୟାଖ୍ୟାନ (ମୂଲ୍ୟ ନଷ୍ଟ କରେ) |
ପାରସ୍ପରିକ ସ୍ୱତନ୍ତ୍ର ପ୍ରୋଜେକ୍ଟଗୁଡିକ ତୁଳନା କରିବାବେଳେ, ** ସର୍ବୋଚ୍ଚ ସକରାତ୍ମକ NPV ** ସହିତ ଗୋଟିଏ ବାଛନ୍ତୁ |
ରିହାତି ମୂଲ୍ୟ ବାଛିବା |
ରିହାତି ହାର ପୁଞ୍ଜି ର ** ସୁଯୋଗ ମୂଲ୍ୟ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିବା ଉଚିତ - ସାଧାରଣତ ::
- କମ୍ପାନୀର WACC |
- ସମାନ-ବିପଦ ବିନିଯୋଗରେ ଆବଶ୍ୟକ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ହାର |
- ପରିଚାଳନା ଦ୍ set ାରା ବାଧା ହାର ସ୍ଥିର ହୋଇଛି |
ଏକ ଅଧିକ ରିହାତି ହାର ଭବିଷ୍ୟତର ନଗଦ ପ୍ରବାହକୁ ଆଜି କମ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ପରିଣତ କରେ, ଯାହା ଦୀର୍ଘକାଳୀନ ପ୍ରକଳ୍ପଗୁଡ଼ିକୁ କମ୍ ଆକର୍ଷଣୀୟ କରିଥାଏ |
NPV ବନାମ IRR |
|ମେଟ୍ରିକ୍ | | ଏହା କଣ ଦିଏ | | ଦୁର୍ବଳତା| |--------|--------------|---------| |NPV | ସଂପୂର୍ଣ୍ଣ ମୂଲ୍ୟ ଯୋଗ କରାଯାଇଛି | | ସ୍କେଲ ତୁଳନା କରେ ନାହିଁ || |IRR | ଶତକଡ଼ା ଭାବରେ ଫେରନ୍ତୁ | | ଅଣ ପାରମ୍ପାରିକ ପ୍ରବାହ ପାଇଁ ଏକାଧିକ ଉତ୍ତର ଦେଇପାରେ ||
ପ୍ରାଥମିକ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଉପକରଣ ଭାବରେ NPV ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ; ଯୋଗାଯୋଗ ପାଇଁ IRR ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ |
ସମ୍ବେଦନଶୀଳ ବିଶ୍ଳେଷଣ |
ଇନପୁଟ୍ ଭିନ୍ନ ହେଲେ NPV କିପରି ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ ପରୀକ୍ଷା କରନ୍ତୁ:
| ଦୃଶ୍ୟ | ରିହାତି ହାର | NPV |
|---|---|---|
| ଆଶାବାଦୀ | 8% | |
| ବେସ୍ କେସ୍ | 10% | |
| ନିରାଶାବାଦୀ | 12% |
ଯଦି NPV ଯୁକ୍ତିଯୁକ୍ତ ପରିସ୍ଥିତିରେ ସକରାତ୍ମକ ରହେ, ପ୍ରକଳ୍ପ ଦୃ ust ଅଟେ |