Zložená ročná miera rastu (CAGR) meria priemernú ročnú mieru rastu investície za obdobie dlhšie ako jeden rok. Vyhladzuje volatilitu, aby sa získal jeden reprezentatívny údaj o raste.
Vzorec CAGR
CAGR = (Ending value ÷ Beginning value)^(1/n) − 1
Kde n = počet rokov
Príklad: Investícia vzrastie z 10 000 £ na 18 000 £ za 6 rokov:
CAGR = (18,000 ÷ 10,000)^(1/6) − 1
CAGR = 1.8^(0.1667) − 1
CAGR = 1.1029 − 1 = 10.29%
Prečo je CAGR užitočný
Skutočné medziročné výnosy sú často nestále. CAGR poskytuje jediné, porovnateľné číslo.
| rok | Návrat | Hodnota portfólia |
|---|---|---|
| Štart | — | 10 000 £ |
| 1 | +30% | 13 000 £ |
| 2 | −15 % | 11 050 £ |
| 3 | +22% | 13 481 £ |
| 4 | +5% | 14 155 £ |
| 5 | −8 % | 13 023 £ |
| 6 | +38% | 17 972 £ |
Aritmetický priemer: (30–15+22+5–8+38)/6 = 12 % – zavádzajúce CAGR: (17 972/10 000)^(1/6) − 1 = 10,2 % – presné
Aritmetický priemer prevyšuje skutočný zložený výnos.
Referenčná tabuľka CAGR
| Scenár | Počiatočná hodnota | Koncová hodnota | rokov | CAGR |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 (dlhodobý) | 10 000 £ | 76 000 £ | 20 | 10.7% |
| Nehnuteľnosť | 150 000 £ | 280 000 £ | 10 | 6.5% |
| Sporiaci účet | 10 000 £ | 12 200 libier | 5 | 4.0% |
| Obchodné príjmy | 1 milión £ | 3,5 milióna £ | 8 | 16.9% |
CAGR vs absolútny návrat
| Metrické | Vzorec | Najlepšie pre |
|---|---|---|
| Absolútna návratnosť | (Koniec – Začiatok) / Začiatok | Porovnanie za jedno obdobie |
| CAGR | (Koniec/Začiatok)^(1/n) − 1 | Viacročné porovnanie |
| Ročný výnos | Ako CAGR, ale na podrok | Menej ako 12 mesiacov |
Predpokladaná budúca hodnota pomocou CAGR
Zmena usporiadania vzorca:
Future value = Present value × (1 + CAGR)^n
Príklad: Ak podnik porastie pri 15 % CAGR, aké budú výnosy vo výške 2 milióny GBP za 5 rokov?
£2M × (1.15)^5 = £2M × 2.011 = £4.02M
Obmedzenia
- CAGR predpokladá hladký rast - skrýva volatilitu
- Dve investície s rovnakou CAGR môžu mať veľmi odlišné rizikové profily
- Nezohľadňuje peňažné toky do az investície