Ni nini Impermanent Loss Calculator?
▾
Hasara isiyo ya kawaida (IL) ni punguzo la thamani ya dola ambalo mtoa huduma za ukwasi (LP) hupata ikilinganishwa na kushikilia tu mali zao wakati uwiano wa bei kati ya tokeni hizo mbili katika kundi la ukwasi hubadilika. Ni mojawapo ya hatari zisizoeleweka na muhimu zaidi kifedha katika ugatuzi wa fedha (DeFi). Neno lisilodumu kwa kiasi fulani linapotosha: hasara ni ya kudumu ikiwa tu uwiano wa bei utarejea pale ulipokuwa ulipoweka. Ikiwa bei zitatofautiana na utajiondoa, hasara inakuwa ya kudumu. Hasara ya kudumu hutokana na utaratibu wa kutengeneza soko otomatiki (AMM) unaotumiwa na itifaki kama vile Uniswap, Curve, SushiSwap na PancakeSwap. Katika AMM ya bidhaa isiyobadilika kwa kutumia fomula x*y=k, bwawa daima hudumisha uwiano sawa wa thamani kati ya tokeni mbili. Wakati bei za soko la nje zinabadilika, wasuluhishi hufanya biashara na bwawa ili kurudisha bei zake kulingana na soko. Biashara hizi za usuluhishi husawazisha bwawa kwa kubadilisha idadi ya kila tokeni - unaishia na tokeni zaidi iliyoshuka kwa bei na chini ya ile iliyopanda. Usawazishaji huu wa mitambo ndio chanzo cha upotezaji wa kudumu. ukubwa wa hasara impermanent inategemea kabisa juu ya kiasi gani uwiano wa bei mabadiliko, si mwelekeo. Iwapo Tokeni A inaongezeka maradufu na Tokeni B itasalia bapa, au nusu ya Tokeni B na Tokeni A itabaki sawa, hasara ya kudumu kwa mabadiliko ya bei mara 2 ni takriban 5.7%. Mabadiliko ya bei ya 4x hutoa karibu 20% IL. Mabadiliko ya bei ya 9x hutoa karibu 33% IL. Nambari hizi ni sawa ikiwa bei zitapanda au kushuka, kwa sababu cha muhimu ni tofauti ya uwiano. Hasara ya kudumu inafidiwa na ada za biashara zilizopatikana na bwawa. Ikiwa kiwango cha biashara ni cha juu, ada zilizokusanywa zinaweza kushinda hasara isiyoweza kudumu na kufanya nafasi za LP ziwe na faida. Hata hivyo, katika muda wa kiasi cha chini au wakati bei zinapohamia kwa kasi, ada inaweza kuwa fidia isiyotosha. Kuelewa kama mapato ya ada yatazidi IL ndilo swali kuu katika uchanganuzi wowote wa nafasi ya LP.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Fomula
▾
IL = 2 * sqrt(uwiano_wa_bei) / (1 + uwiano_wa_bei) - 1
Ambapo price_ratio = new_price / initial_bei (uwiano wa mabadiliko ya bei husika)
Thamani ikiwa inashikiliwa: V_hold = original_value * (0.5 * price_ratio_a + 0.5 * price_ratio_b)
Thamani katika bwawa: V_pool = thamani_ya_awali * sqrt(price_ratio_a * price_ratio_b)
IL = V_pool / V_hold - 1Maelezo ya kigezo
▾
| Ishara | Jina | Kitengo | Maelezo |
|---|---|---|---|
| PR | Uwiano wa Bei | ratio | Bei mpya ya jamaa ya Tokeni A hadi Tokeni B ikigawanywa na bei inayolingana ya awali; ni sawa na 1 kwenye amana na hutofautiana kadiri bei zinavyobadilika |
| IL | Hasara ya Kudumu | % | Asilimia ya kupunguzwa kwa thamani ikilinganishwa na kushikilia tu idadi sawa ya tokeni za mwanzo |
| k | Bidhaa ya Kawaida | dimensionless | Kibadala kinachodumishwa na AMM: x mara y ni sawa na k, ambapo x na y ni kiasi cha tokeni kwenye bwawa. |
| V_hold | Thamani ikiwa imeshikilia | currency | Thamani ya kwingineko ikiwa ulikuwa umeshikilia kiasi cha awali cha tokeni zote mbili bila kuweka kwenye bwawa |
| V_pool | Thamani katika Bwawa | currency | Thamani ya sasa ya nafasi yako ya LP baada ya mabadiliko ya bei na kusawazisha upya |
Jinsi ya Impermanent Loss Calculator
▾
- 1Unapoweka hifadhi kwenye hifadhi ya ukwasi ya 50/50 AMM, unachangia thamani sawa za dola za tokeni mbili. Bwawa hurekodi asilimia ya hisa yako na bidhaa isiyobadilika k = x * y.
- 2Wakati bei ya soko la nje ya tokeni moja inapobadilika ikilinganishwa na nyingine, wasuluhishi hufanya biashara na bwawa, wakinunua tokeni ya bei nafuu na kuuza ya bei ghali, hadi bei ya hifadhi ilingane na bei ya soko.
- 3Usuluhishi huu husawazisha idadi ya tokeni wakati wa kudumisha k mara kwa mara. Matokeo: sasa unashikilia zaidi ya ishara iliyoanguka na chini ya ishara iliyoinuka.
- 4Linganisha thamani ya msimamo wako wa LP na kile ambacho ungekuwa nacho ikiwa ungeshikilia idadi asilia: tofauti ni upotevu wa kudumu. Tumia fomula: IL = 2*sqrt(PR)/(1+PR) - 1.
- 5Ili kubaini ikiwa kutoa ukwasi kulikuwa na faida, ongeza ada za biashara zilizopatikana katika kipindi hicho kwenye thamani ya LP na ulinganishe dhidi ya thamani iliyosimamishwa.
- 6Fuatilia uwiano wa bei mara kwa mara. Tofauti kubwa za mara 3 au zaidi zinaweza kutoa IL muhimu ambayo mapato ya ada yanaweza yasirudishwe. Zingatia jozi za tokeni zinazofunga masafa au zinazohusiana kwa hatari ya chini ya IL.
Mifano Iliyotatuliwa
▾
IL = 2*sqrt(2)/(1+2) - 1 = 2*1.4142/3 - 1 = 0.9428 - 1 = -5.72%. Ikiwa itashikiliwa: 5 ETH kwa $2,000 pamoja na $5,000 USDC = $15,000. Thamani ya LP baada ya kusawazisha upya kwa AMM: takriban 3.536 ETH kwa $2,000 pamoja na $7,071 USDC = $14,142. IL = ($14,142 - $15,000) / $15,000 = -5.72%. Ili kukiuka, ada za biashara lazima ziwe zimezalisha angalau $858 katika kipindi hicho.
IL = 2*sqrt(4)/(1+4) - 1 = 2*2/5 - 1 = 4/5 - 1 = -20%. Ikiwa itashikiliwa: 5 ETH kwa $4,000 pamoja na $5,000 USDC = $25,000. Thamani ya LP: $25,000 mara (1 - 0.20) = $20,000. Nafasi ya LP ina thamani ya $5,000 chini ya kushikilia tu. Hasara hii ya 20% inahitaji mapato makubwa ya ada ili kushinda. Kwa ada ya 0.3% ya hifadhi, takriban $1.67 milioni kwa kiasi cha biashara ya bwawa kupitia sehemu yako ya LP inahitajika ili tu kupata nafuu kwenye IL.
Bei zinaporudi kwa uwiano asilia, AMM husawazisha upya kwa kiasi asili cha tokeni. IL = 2*sqrt(1)/(1+1) - 1 = 0. Hasara kweli haikuwa ya kudumu. Unahifadhi ada zote za biashara ulizopata wakati wa safari ya kwenda na kurudi ($300 katika mfano huu) na kurejesha thamani kamili ya awali. Hii ndiyo hali bora zaidi ya LP: bei hubadilika karibu na bei ya amana, na kuzalisha mapato ya ada ya kutosha huku IL ikibaki kuwa ndogo kwa wastani.
Kwa jozi za stablecoin ambazo hudumisha uwiano wa karibu wa bei, upotevu wa kudumu haukubaliki. Kwa uwiano wa bei ya 1.002: IL = 2 * sqrt (1.002) / (1 + 1.002) - 1 = takriban -0.0001%. Hii ndiyo sababu USDC/USDT na jozi sawa sawa kwenye Curve Finance ni maarufu kwa LPs zisizo na hatari zinazotafuta mapato ya ada bila mfiduo wa nyenzo wa IL. Ubadilishanaji ni kwamba viwango vya ada kwa jozi thabiti ni za chini sana (0.01-0.04%) kwa sababu kuna tete kidogo na shughuli ya usuluhishi.
Katika Uniswap v3 ukwasi uliojilimbikizia, ETH inapopanda juu ya kiwango cha juu cha $2,000, nafasi hubadilika kabisa hadi USDC kwa wakati mbaya zaidi - LP inashikilia USDC kwa $2,000/ETH huku bei ya soko ni $2,500. LP haipati ada zaidi ya kiwango na hupitia gharama kubwa ya fursa ikilinganishwa na kushikilia ETH. Ukwasi uliokolea huongeza mapato ya ada (wakati wa masafa) na hatari ya IL (wakati bei inapoondoka kwenye masafa), ikihitaji usimamizi tendaji ambao haufai kwa wawekezaji washupavu.
Matumizi ya vitendo
▾
Utoaji wa ukwasi wa DeFi: kutathmini kama mapato ya ada ya LP yanahalalisha hatari ya IL kwa jozi maalum ya tokeni.
Ujenzi wa jalada: kuamua kati ya kushikilia tokeni moja kwa moja dhidi ya kutoa ukwasi ili kupata ada
Muundo wa itifaki wa AMM: watengenezaji kielelezo cha mikondo ya IL wakati wa kubuni miundo ya ada na vigezo vya pool
Usimamizi wa hatari: kuweka mipaka ya ukubwa wa nafasi na vichochezi vya kutoka kwa nafasi za LP kulingana na vizingiti vya IL.
Uchambuzi wa kilimo cha mavuno: kulinganisha mavuno ya kweli yaliyorekebishwa na hatari katika fursa tofauti za LP
Hali maalum
▾
Thawabu za uchimbaji madini: Itifaki nyingi huongeza ada za biashara na zawadi za tokeni za utawala zinazolipwa kwa LPs.
Zawadi hizi zinaweza kukabiliana na IL kwa kiasi kikubwa, lakini zitaanzisha hatari ya bei ya tokeni kwa kuwa tokeni za zawadi zinaweza kushuka kwa kasi zaidi kuliko ongezeko la IL.
Dimbwi la uzani lisilo sawa: Katika AMM kama vile Balancer, bwawa lilikuwa na uzani wa 80% Token A na 20%
Viwango vya uzani visivyo na usawa: Katika AMM kama vile Balancer, bwawa lenye uzito wa 80% Tokeni A na 20% Token B litakuwa na IL chini ya dimbwi la 50/50 kwa uhamishaji wa bei sawa, kwa sababu bwawa husawazisha kidogo kwa ukali kuelekea tokeni ya wachache.
Hatari ya depeg ya Stablecoin: Hata jozi za stablecoin hazina IL kabisa.
Ikiwa stablecoin moja itapungua sana, kama USDC ilifanya kwa ufupi Machi 2023 au UST ilifanya kabisa mnamo Mei 2022, dimbwi litasawazisha sana kwenye tokeni iliyopungua na IL inayoweza kusababisha janga.
Uwekaji wa upande mmoja: Baadhi ya itifaki huruhusu utoaji wa ukwasi wa upande mmoja
Uwekaji hisa wa upande mmoja: Baadhi ya itifaki huruhusu utoaji wa ukwasi wa upande mmoja ambapo hatari ya IL inadhibitiwa na itifaki kupitia fedha za bima au taratibu zinazobadilika za ada, tofauti kabisa na AMM LP za kawaida za pande mbili.
Hasara ya Kudumu kwa Mabadiliko ya Bei (50/50 Constant-Bidhaa AMM)
▾
| Mabadiliko ya Uwiano wa Bei | Hasara ya Kudumu | Vidokezo |
|---|---|---|
| 1.10x (10% hoja) | -0.11% | Isiyostahili; ada kwa urahisi kukabiliana |
| 1.25x (25% hoja) | -0.60% | Ndogo; kawaida kwa jozi imara |
| 1.50x (50% hoja) | -2.02% | Wastani; kutegemea ada |
| 2.00x (sogeza mara 2) | -5.72% | Muhimu; inahitaji ada thabiti APY |
| 3.00x (sogeza mara 3) | -13.40% | Kubwa; ada ya juu inahitajika APY |
| 4.00x (sogeza mara 4) | -20.00% | Kubwa sana; vigumu kukabiliana |
| 5.00x (sogeza mara 5) | -25.36% | Mkali; mara chache hupunguzwa na ada |
| 9.00x (sogeza mara 9) | -33.33% | Uliokithiri; kuepuka jozi tete |
| Ishara moja hadi sifuri | -50.00% | Kiwango cha juu cha IL katika 50/50 AMM |
Maswali yanayoulizwa mara kwa mara
▾
Je, hasara ya kudumu daima ni hasara ya kifedha?
Si lazima - ni hasara kuhusiana na kushikilia tu mali zote mbili, lakini nafasi ya LP bado inaweza kuwa na faida katika masharti ya dola ikiwa bei za tokeni zitapanda na mapato ya ada yanatosha. Kwa mfano, ikiwa tokeni zote mbili katika kundi la bei maradufu, mkakati wa kushikilia na nafasi ya LP hupata thamani katika masharti ya dola, lakini nafasi ya LP inapata faida kidogo kutokana na IL. IL inawakilisha utendakazi duni dhidi ya kushikilia, si lazima hasara kamili ya pesa taslimu. Ikiwa kutoa ukwasi lilikuwa chaguo sahihi inategemea kama ada zilizokusanywa zilizidi adhabu ya IL katika kipindi cha malipo.
Kwa nini inaitwa hasara ya kudumu?
Hasara inaitwa isiyo ya kudumu kwa sababu hujifungia ndani tu na inakuwa ya kudumu unapojiondoa kwenye hifadhi kwa uwiano wa bei unaotofautiana na uwiano wako wa amana. Ikiwa bei zitarudi kwa uwiano halisi wa amana kabla ya kujiondoa, IL itatoweka kabisa na utahifadhi ada zote ulizopata. Kiutendaji, hata hivyo, jozi nyingi za tokeni zinazobadilika mara chache hurudi kwenye uwiano wao halisi, hivyo kufanya hasara kuwa ya kudumu katika hali nyingi za ulimwengu halisi. Baadhi ya watafiti na itifaki sasa wanapendelea neno upotezaji wa tofauti kama maelezo sahihi zaidi ya utaratibu msingi.
Je, ni jozi zipi za tokeni zinazopata hasara isiyodumu?
Jozi zilizo na bei thabiti au zinazohusiana sana hupata uzoefu wa chini kabisa wa IL. Jozi za Stablecoin kama USDC/USDT, jozi za kuweka kiowevu kama ETH/stETH, jozi za tokeni zilizofungwa kama vile BTC/wBTC, na vipengee vinavyohusiana ambavyo vina mwelekeo wa kusonga pamoja vyote vinaonyesha IL ndogo. Jozi zilizo na tete ya juu na uwiano wa chini, kama vile sarafu-fiche ya kiwango kikubwa iliyooanishwa na altcoin ya kofia ndogo, hupata uzoefu wa IL zaidi. Kulinganisha uwiano wa bei ya jozi yako na uvumilivu wako wa IL ni uamuzi wa kimsingi wa mkakati wa LP.
Ni ada gani ya APY inahitajika ili kufidia hasara ya kudumu?
Ada ya mapumziko APY inategemea ukubwa wa IL na muda wako wa kushikilia. Iwapo IL ni 5.72% kutoka kwa hoja ya bei mara 2 na unashikilia nafasi hiyo kwa mwaka mmoja, unahitaji angalau mapato ya ada ya kila mwaka ya 5.72% kwenye thamani yako ya LP ili kusawazisha. Ikiwa bwawa litazalisha ada ya 15% APY, unatoa takriban 9.28% baada ya IL. Walakini, hii inachukua mabadiliko ya bei ya mara moja ambayo hutulia. Ikiwa bei zinaendelea kuwa tete, IL hujilimbikiza kila wakati na ada inayohitajika APY ni kubwa zaidi. Jozi za tetemeko la juu kwa hivyo zinahitaji APY za ada ya juu sana kufidia IL inayoendelea.
Je, ukwasi uliojilimbikizia wa Uniswap v3 unaathirije upotezaji wa kudumu?
Uniswap v3 huruhusu LPs kuzingatia ukwasi wao ndani ya safu mahususi ya bei, na kupata mapato ya ada ya juu zaidi kwa kila dola ya mtaji wakati bei zinafanya biashara ndani ya safu hiyo. Hata hivyo, ukwasi uliokolea huongeza IL ndani ya masafa na huzua hatari ya binary kwenye mipaka: wakati bei zinatoka kwa safu, nafasi hubadilika kabisa hadi tokeni moja na kupata ada sifuri. Udhibiti amilifu unahitajika ili kurekebisha safu kadiri bei zinavyosonga. Ukwasi uliokolea haufai kwa wawekezaji washupavu ambao hawawezi kufuatilia na kusawazisha nafasi mara kwa mara.
Je, hasara ya kudumu inaweza kuzidi 100%?
Nambari ya IL kama inavyofafanuliwa, ambayo ni utendakazi duni dhidi ya kushikilia mali zote mbili, inafungwa na mechanics ya AMM. Kesi mbaya zaidi kwa AMM ya bidhaa mara kwa mara ni wakati ishara moja inakwenda sifuri. Katika hali hiyo, nafasi yako ya LP ina thamani ya takriban nusu ya thamani ya awali ya amana (yote katika tokeni iliyosalia), huku nafasi ya kushikilia ikihifadhi thamani ya tokeni iliyobaki. Kiwango cha juu cha hisabati IL katika 50/50 AMM ni takriban 50% ikilinganishwa na nafasi ya kushikilia wakati tokeni moja inakuwa haina thamani, si 100%.
Je, miundo tofauti ya AMM inapunguza hasara ya kudumu?
Ndiyo. Miundo tofauti ya curve ya AMM huathiri pakubwa wasifu wa IL. AMM za bidhaa za mara kwa mara zinazotumia x*y=k kama vile Uniswap v2 zina mkondo wa kawaida wa IL. AMM za mali dhabiti kama vile Curve hutumia mchanganyiko wa fomula za jumla na zisizobadilika za bidhaa, na hivyo kutoa IL ya chini zaidi kwa vipengee vilivyo karibu kwa sababu mkondo wa bei ni bapa zaidi karibu na uwiano wa 1:1. AMM zilizopimwa kama vile Balancer huruhusu madimbwi yasiyo ya 50/50 ambapo bwawa la 80/20 lina IL ya chini kuliko bwawa la 50/50 kwa sababu kusawazisha upya hutokea. AMMs za Oracle hujaribu kupunguza IL kwa kutumia milisho ya bei ya nje ili kupanga bei badala ya kutegemea usuluhishi kabisa.
Je, ninapaswa kuhesabu vipi hasara ya kudumu katika mkakati wangu wa DeFi?
Mfano wa IL kwa uwazi kabla ya kutoa ukwasi. Kadiria kiwango cha bei kinachotarajiwa kwa jozi yako ya tokeni, hesabu IL inayotarajiwa kwenye mipaka, na ulinganishe na ada ya kihistoria ya bwawa APY. Iwapo ada ya APY inazidi makadirio yako ya IL kwa ukingo wa maana, utoaji wa LP unaweza kufaa. Tumia zana za uchanganuzi wa mtandaoni kama vile DefiLlama, Uniswap Analytics, au Rejesha Fedha ili kufuatilia mapato halisi ya ada na IL kwa wakati halisi. Weka kichochezi cha uondoaji: ikiwa IL itazidi kiwango kilichobainishwa awali kama vile 10%, zingatia kuondoka kabla ya hasara kuongezeka. Usiwahi kutoa ukwasi kwa jozi tete bila kwanza kutoa mfano wa hatari ya IL.
Makosa ya Kawaida ya Kuepuka
▾
- !Kuchanganya faida za kawaida za tokeni na marejesho yaliyorekebishwa ya IL: jozi ya tokeni ambayo zote mbili ziliongezeka hutoa faida ya kawaida, lakini nafasi ya LP ilifanya vibaya kwa kushikilia zote mbili.
- !Kupuuza IL wakati wa kutathmini APY za madini ya ukwasi: dashibodi nyingi za DeFi huonyesha ada APY bila kutoa IL, ikizidisha faida halisi zilizorekebishwa.
- !Kutoa ukwasi kwa jozi zenye tetemeko la juu zisizo na uhusiano bila kukokotoa mahitaji ya ada ya kuvunja-hata.
- !Kuchukulia hasara ya kudumu kama ya muda kweli: kwa jozi nyingi zinazobadilika-badilika, mara chache bei hazirudi kwenye uwiano halisi wa amana, hivyo kufanya hasara hiyo kudumu kudumu kivitendo.
Kidokezo cha Pro
Kabla ya kuongeza ukwasi kwenye bwawa lolote, angalia ada ya siku 30 ya APY kwenye tovuti kama vile DefiLlama au Uniswap Analytics, kisha ukadirie IL ya hali mbaya zaidi kwa kiwango cha bei kinachotarajiwa katika kipindi unachokusudia kushikilia. Toa ukwasi wakati ada ya APY inapozidi kwa urahisi makadirio yako ya IL kwa angalau ukingo wa 2x wa usalama kwa jozi tete. Kwa jozi zilizounganishwa au thabiti, hata ukingo wa 1.2x kwa ujumla unatosha.
Je, ulijua?
Neno hasara ya kudumu lilijulikana na mwanzilishi wa Uniswap Hayden Adams karibu 2018-2019 wakati itifaki ilizinduliwa. Licha ya kufafanuliwa vyema kihisabati, neno impermanent limeshutumiwa kuwa linapotosha kwa hatari kwa vile linamaanisha kuwa hasara hupotea kila mara, jambo ambalo ni kweli ikiwa bei zitarejea kwa uwiano wa amana kikamilifu. Baadhi ya waelimishaji wa DeFi sasa wanatetea kuiita upotevu wa mseto badala yake, wakisema kuwa hii ni bora zaidi kuwasilisha utaratibu halisi na kwa uaminifu zaidi huonya LP mpya kuhusu hatari wanazochukua.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Marejeo
- ›Hati za Uniswap - Kuelewa Ukwasi na Hasara Inayodumu
- ›Utafiti wa Paradigm - Uniswap v3: Upigaji mbizi Uliokolea wa Liquidity Deep
- ›Pintail - Uniswap: Mpango Mzuri kwa Watoa Huduma za Ukwasi? (Uchambuzi Asili wa IL)
- ›DefiLlama - Uchanganuzi wa Dimbwi na Data ya Ada ya Kihistoria
- ›Investopedia - Upotezaji wa Impermanent katika DeFi Imefafanuliwa
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Soma zaidi →Pata Vidokezo vya Hisabati vya Wiki
Jiunge na watumiaji 12,000+ wanaopata vidokezo vya kikokotoo kila wiki.