Ni nini Risk-Adjusted Return (RAROC)?
▾
Hatua za kurejesha zilizorekebishwa kwa hatari hupima utendaji wa uwekezaji ikilinganishwa na hatari inayochukuliwa ili kufikia faida hiyo, kwa kutambua kwamba mapato ya juu hayana maana ikiwa yanakuja na hatari kubwa zaidi. Vipimo vingi vimeundwa ili kunasa vipimo tofauti vya utendaji uliorekebishwa na hatari, kila moja ikiwa na uwezo mahususi na matukio ya utumiaji yanayofaa. Kwa pamoja, wanaruhusu wawekezaji, wasimamizi wa hazina, na mabenki kulinganisha utendaji katika mikakati na wasifu tofauti wa hatari kwa usawa. Uwiano wa Sharpe, uliotayarishwa na mshindi wa Tuzo ya Nobel William Sharpe mwaka wa 1966, ndicho kipimo cha kurudi kilichorekebishwa zaidi cha hatari kinachotumiwa zaidi: hupima kurudi kwa ziada juu ya kiwango kisicho na hatari kwa kila kitengo cha tete ya jumla ya kwingineko (mkengeuko wa kawaida). Sharpe = (R_p − R_f) / σ_p. Sharpe ya 1.0 inamaanisha kipimo kimoja cha mapato ya ziada kwa kila kitengo cha mkengeuko wa kawaida - kwa ujumla huchukuliwa kuwa nzuri. Sharpe juu ya 2.0 ni ya kipekee; chini ya 0.5 ni duni. Uwiano wa Sharpe hufanya kazi vyema zaidi kwa kwingineko zenye mseto mzuri ambapo tete ni wakala mzuri wa hatari kamili. Uwiano wa Treynor hubadilisha hali tete na beta (hatari ya kimfumo) katika dhehebu: Treynor = (R_p − R_f) / β. Hii inafaa kwa kupima mchango kwa kwingineko mseto, ambapo hatari ya kimfumo tu (ya soko) inafaa. Uwiano wa Treynor ni bora kwa kulinganisha fedha zinazosimamiwa ndani ya muktadha mpana wa kwingineko. Alpha ya Jensen hupima mapato kamili ya ziada dhidi ya marejesho yaliyotabiriwa na CAPM: Alpha = R_p − [R_f + β × (R_m − R_f)]. Alpha chanya huonyesha thamani iliyoongezwa ya meneja zaidi ya kufichuliwa kwa utaratibu wa soko. Katika benki, RAROC (Risk-Adjusted Return on Capital) ndiyo mfumo mkuu: RAROC = (Mapato - Hasara Inatarajiwa - Gharama za Uendeshaji) / Mtaji wa Kiuchumi. Hupima hasara inayotarajiwa baada ya gharama, kurudi kwa mtaji unaohitajika kusaidia hatari. Mstari wa biashara au mkopo unavutia ikiwa RROC yake inazidi kiwango cha vikwazo vya benki (gharama ya mtaji wa hisa, kwa kawaida 12–15%). RAROC ndio msingi wa kipimo cha utendakazi, fidia ya motisha, na ugawaji wa rasilimali za kimkakati katika benki. Uwiano wa Taarifa (IR) hupima utendakazi amilifu wa usimamizi: IR = Urejeshaji Amilifu / Hatari Inayotumika (hitilafu ya kufuatilia). IR juu ya 0.5 inachukuliwa kuwa usimamizi mzuri wa kazi; juu ya 1.0 ni ya kipekee. Uwiano wa Sortino huboreshwa kwenye Sharpe kwa kutumia ukengeushi wa upande wa chini (utetemeko wa mapato hasi pekee) katika kihesabu, ikikamata vyema chukizo la hasara isiyolingana ya mwekezaji. Uwiano wa Calmar hutumia upunguzaji wa juu zaidi kama kipimo cha hatari, hasa muhimu kwa mikakati inayofuata mielekeo na mikakati mbadala.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Fomula
▾
Uwiano Mkali = (R_p − R_f) / σ_p
Uwiano wa Treynor = (R_p − R_f) / β
Alfa ya Jensen = R_p − [R_f + β × (R_m − R_f)]
Uwiano wa Sortino = (R_p − R_f) / σ_downside
RAROC = (Mapato halisi − Hasara inayotarajiwa - Gharama ya Uendeshaji) / Mtaji wa Kiuchumi
Uwiano wa Taarifa = (R_p − R_benchmark) / Hitilafu ya UfuatiliajiMaelezo ya kigezo
▾
| Ishara | Jina | Kitengo | Maelezo |
|---|---|---|---|
| R_p | Kwingineko Kurudi | % | Jumla ya marejesho ya kwingineko katika kipindi cha kipimo, ikijumuisha faida kubwa, gawio na riba. |
| R_f | Kiwango kisicho na Hatari | % | Rudisha kwa kipimo kisicho na hatari (kwa kawaida T-bili ya miezi 3 au SOFR); kikwazo chini yake hakuna malipo ya hatari yanayopatikana. |
| σ_p | Kwingineko Mkengeuko Wastani | % | Tete ya kurudi kwingineko; kipimo kikuu cha hatari katika dhehebu la Uwiano wa Sharpe. |
| β | Kwingineko Beta | ratio | Hatari ya utaratibu kuhusiana na kwingineko ya soko; inatumika katika hesabu za Treynor Ratio na Alpha za Jensen. |
| RAROC | Urejesho wa Marekebisho ya Hatari kwenye Mtaji | % | (Mapato halisi - Hasara inayotarajiwa) / Mtaji wa Kiuchumi; kipimo cha utendaji wa benki ikilinganishwa na kikwazo cha gharama ya usawa. |
| α | Alfa ya Jensen | % | R_p − [R_f + β × (R_m − R_f)]; kurudi kwa ziada juu ya matarajio ya CAPM; hupima ustadi wa meneja (alpha chanya = thamani imeongezwa). |
Jinsi ya Risk-Adjusted Return (RAROC)
▾
- 1Kusanya data ya kurejesha kwingineko (R_p), kiwango kisicho na hatari (R_f), marejesho ya alama (R_m), na vipimo vya hatari kwenye kwingineko (σ_p, β) katika kipindi cha kipimo.
- 2Kokotoa Uwiano wa Sharpe: (R_p − R_f) / σ_p. Kwa Sharpe ya kila mwaka kutoka kwa data ya kila mwezi: zidisha nambari kwa 12 na denominator kwa √12.
- 3Kokotoa Uwiano wa Treynor: (R_p − R_f) / β. Linganisha pesa zote zilizo na mfiduo tofauti wa beta ili kutathmini ufanisi wa hatari.
- 4Hesabu Alpha ya Jensen: linganisha kurudi halisi kwa CAPM inayotarajiwa kurudi. Alpha chanya = utendakazi zaidi; umuhimu wa takwimu unahitaji majaribio.
- 5Kokotoa Uwiano wa Sortino: tumia vipindi hasi vya kurejesha pekee ili kukokotoa mkengeuko wa upande wa chini σ_d. Sortino = (R_p − R_f) / σ_d. Juu kuliko Sharpe kwa mikakati iliyopotoka vyema.
- 6Kwa benki ya RROC: Mapato = mapato ya riba + ada; Hasara inayotarajiwa = PD × LGD × EAD; Mtaji wa Kiuchumi = hasara ya asilimia 99.9 katika kiwango cha kwingineko.
- 7Linganisha RROC na kiwango cha vikwazo (gharama ya mtaji wa hisa). Mistari ya biashara na RROC chini ya kizuizi huharibu thamani ya wanahisa; walio juu wanaitengeneza.
Mifano Iliyotatuliwa
▾
Mapato kamili ya Juu (Mfuko A) hupoteza kwa msingi wa kurekebishwa kwa hatari kwa Hazina B
Mfuko A: Sharpe = (15% - 4%) / 20% = 11% / 20% = 0.55. Mfuko B: Sharpe = (10% - 4%) / 8% = 6% / 8% = 0.75. Licha ya mapato kamili ya Hazina A ya 5% ya juu zaidi, Mfuko B ni bora kwa msingi wa kurekebishwa kwa hatari kwa sababu inapata faida kubwa zaidi kwa kila kitengo cha tete. Mwekezaji anayetumia Hazina B 2× atakuwa na hali tete ya 20% (inayolingana na Mfuko A) lakini 16% inayotarajiwa kurudi - juu zaidi ya 15% ya Mfuko A. Mkakati huu wa Hazina-B iliyoidhinishwa ina hatari sawa na Mfuko A lakini faida kubwa zaidi, inayothibitisha ubora wa Hazina B uliorekebishwa na hatari.
Meneja aliongeza 2% juu ya kile ambacho mfiduo wa beta pekee ungetoa
CAPM inayotarajiwa kurudi = R_f + β × (R_m − R_f) = 4% + 1.2 × (14% - 4%) = 4% + 12% = 16%. Mapato halisi = 18%. Alpha ya Jensen = 18% - 16% = +2%. Alpha hii chanya ya 2% inawakilisha ujuzi halisi wa meneja — uwezo wa kuchagua dhamana au masoko ya muda zaidi ya yale kufichuliwa kwa utaratibu kwa soko kunavyofafanua. Umuhimu wa takwimu unahitaji majaribio katika miaka mingi: alpha 2 ya mwaka mmoja haiwezi kutofautishwa kitakwimu na bahati bila angalau miaka 3-5 ya data.
RAROC juu ya kiwango cha vikwazo inamaanisha shughuli hii ya ukopeshaji inaunda thamani ya wanahisa
Mapato halisi kabla ya kodi = $5M − $0.8M − $1.5M = $2.7M. RAROC = $2.7M / $15M = 18%. Kiwango cha vikwazo (gharama ya mtaji wa usawa) ni 14%. Kwa kuwa RAROC (18%) > kikwazo (14%), mstari huu wa biashara hutengeneza thamani ya wanahisa - kwa kila dola ya mtaji wa kiuchumi unaotumwa, hutoa faida ya 18% iliyorekebishwa ya hatari dhidi ya 14% ya kiwango cha chini kinachohitajika. Iwapo RROC ingekuwa 10% (chini ya kikwazo), mtaji ungetumwa mahali pengine vyema au kurejeshwa kwa wanahisa, na mstari wa biashara unapaswa kurekebishwa au kuondolewa.
Wakati tete ni kubwa, Sortino huonyesha uzoefu wa mwekezaji vyema
Sharpe = (12% - 4%) / 12% = 0.67. Sortino = (12% - 4%) / 6% = 1.33. Sortino ni 2x ya Sharpe haswa kwa sababu mkengeuko wa upande wa chini ni nusu ya mchepuko kamili wa kawaida - hazina ina tetemeko kubwa (nzuri) ikilinganishwa na upande wa chini (mbaya). Kwa mikakati iliyo na mwelekeo chanya (chaguo za kuuza kwa malipo kama ya bima, hatima zinazodhibitiwa kwa kufuata mtindo), Sortino ni kipimo kinachofaa zaidi kwa sababu haiadhibu kubadilikabadilika. Kwa ugawaji wa urejeshaji linganifu, Sharpe na Sortino ni sawia na husababisha nafasi sawa.
Matumizi ya vitendo
▾
Uteuzi wa meneja wa wawekezaji wa taasisi na tathmini ya utendaji, ambapo uchambuzi sahihi wa urejeshaji wa hatari uliorekebishwa kupitia Risk Adjusted Return inasaidia kufanya maamuzi kulingana na ushahidi na ukali wa kiasi katika mtiririko wa kazi wa kitaalamu katika miktadha mbalimbali ya shirika na mahitaji ya uchanganuzi.
Tathmini ya faida ya mstari wa biashara ya benki na ugawaji wa mtaji (RAROC), ambapo uchambuzi sahihi wa urejeshaji wa hatari uliorekebishwa kupitia Risk Adjusted Return inasaidia kufanya maamuzi kulingana na ushahidi na ukali wa kiasi katika mtiririko wa kazi wa kitaalamu katika miktadha tofauti ya shirika na mahitaji ya uchambuzi.
Hedge fund kutokana na bidii na sifa ya utendaji, ambapo uchambuzi sahihi wa urejeshaji wa hatari uliorekebishwa kupitia Risk Adjusted Return inasaidia kufanya maamuzi kulingana na ushahidi na ukali wa kiasi katika mtiririko wa kazi wa kitaalamu katika miktadha mbalimbali ya shirika na mahitaji ya uchanganuzi.
Ujenzi wa kwingineko - kuboresha uwiano wa Sharpe wa kwingineko ya mali nyingi, ambapo uchambuzi sahihi wa urejeshaji wa hatari uliorekebishwa kupitia Risk Adjusted Return inasaidia ufanyaji maamuzi unaotegemea ushahidi na ukali wa kiasi katika mtiririko wa kazi wa kitaalamu.
Kuripoti kwa udhibiti - vipimo vilivyorekebishwa vya hatari kwa ufaafu wa uwekezaji
Hali maalum
▾
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wanapokumbana na hali hii katika urejeshaji uliorekebishwa wa hatari kwenye hesabu za kikokotoo cha mtaji (raroc), watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wanapokumbana na hali hii katika urejeshaji uliorekebishwa wa hatari kwenye hesabu za kikokotoo cha mtaji (raroc), watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wanapokumbana na hali hii katika urejeshaji uliorekebishwa wa hatari kwenye hesabu za kikokotoo cha mtaji (raroc), watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Vipimo vya Kurejesha Vilivyorekebishwa vya Hatari: Muhtasari na Ulinganisho
▾
| Kipimo | Mfumo | Kipimo cha Hatari | Bora Inatumika Kwa | Thamani Nzuri ya Kawaida |
|---|---|---|---|---|
| Uwiano mkali | (Rp−Rf)/σ | Jumla ya tete | Kukamilisha ilio portfolios | > 1.0 |
| Uwiano wa Treynor | (Rp-Rf)/β | Hatari ya kimfumo (beta) | Sehemu ya kwingineko mseto | Ulinganisho wa jamaa |
| Alfa ya Jensen | Rp-[Rf+β(Rm-Rf)] | mabaki ya CAPM | Ustadi kamili wa meneja | > 0% (chanya) |
| Uwiano wa Habari | Hitilafu inayotumika ya kurejesha/kufuatilia | Hatari hai | Inayotumika dhidi ya wasimamizi wa alama | > 0.5 |
| Uwiano wa Sortino | (Rp−Rf)/σ_downside | Mkengeuko wa upande wa chini pekee | Mikakati ya kurudi kwa asymmetric | > 1.5 |
| Uwiano wa utulivu | Marejesho ya kila mwaka/Upungufu wa juu zaidi | Upeo wa kuteremsha | Mtindo unaofuata, alts | > 1.0 |
| RAROC | (Mapato−EL)/Econ.Cap. | Mtaji wa kiuchumi | Mistari ya biashara ya benki, mikopo | > Kiwango cha vikwazo |
Maswali yanayoulizwa mara kwa mara
▾
Uwiano mzuri wa Sharpe ni nini?
Kama mwongozo wa jumla: Sharpe chini ya 0 inamaanisha kuwa kwingineko haifanyi kazi vizuri kiwango kisicho na hatari; 0-0.5 ni maskini; 0.5–1.0 inakubalika kwa wema; 1.0–2.0 ni nzuri sana; juu ya 2.0 ni ya kipekee na nadra katika vipindi vya miaka mingi. Kihistoria S&P 500 imepata Sharpe ya takriban 0.4–0.6 juu ya upeo mrefu. Pesa za juu za ua zinaweza kufikia Sharpe ya 1.0–2.0. Mikakati ya kuripoti Sharpe zaidi ya 3.0 kwa vipindi endelevu mara nyingi huhusisha hatari kubwa zilizofichika (kutokuwa na sheria, kiwango cha juu, hatari ya mkia) au kuhusisha vipindi vifupi vya kipimo ambapo bahati inaongeza kipimo. Mikakati endelevu ya hali ya juu ndiyo njia takatifu ya usimamizi wa uwekezaji.
Uwiano wa Treynor unapaswa kupendelewa lini kuliko Uwiano wa Sharpe?
Uwiano wa Treynor hupendelewa wakati wa kutathmini kijenzi cha kwingineko kubwa zaidi, iliyo na aina nyingi. Kwa hazina inayowakilisha tu sehemu ya jumla ya utajiri, wawekezaji wanajali mchango wa hazina kwa hatari ya kwingineko - ambayo ni hatari ya kimfumo (beta), sio tete kamili (ambayo inajumuisha hatari inayoweza kutofautishwa ambayo tayari imeondolewa kwenye jalada la jumla). Kutumia Sharpe kwa vipengee vya kwingineko huadhibu mikakati iliyo na hatari kubwa ya kijinga hata wakati hatari hiyo imegawanywa mbali. Treynor ni metriki sahihi ya kinadharia ya vipengee vya nafasi ya kwingineko; Sharpe ni bora kwa kuorodhesha uwekezaji wa pekee au jalada kamili.
Kuna tofauti gani kati ya RROC na ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) = (Faida Halisi ya Uendeshaji Baada ya Kodi) / (Jumla ya Mtaji Uliowekeza). Inatumia mtaji uliowekezwa wa uhasibu (thamani ya kitabu cha deni pamoja na usawa) kama denominator. RAROC = (Mapato halisi yaliyorekebishwa na Hatari) / Mtaji wa Kiuchumi. Mtaji wa kiuchumi ni makadirio ya msingi ya mtaji unaohitajika ili kusaidia hatari katika kiwango maalum cha uaminifu (kawaida 99.9%), ambacho kinaweza kutofautiana kwa kiasi kikubwa na mtaji wa uhasibu. RROC hurekebisha nambari kwa hasara inayotarajiwa (gharama ya mkopo) na hutumia mtaji wa kiuchumi unaozingatia hatari badala ya mtaji wa uhasibu. Kwa hivyo, RROC inafaa zaidi kwa kulinganisha njia za biashara na wasifu tofauti wa hatari ndani ya taasisi ya kifedha, wakati ROIC ni kiwango cha kulinganisha kampuni zisizo za kifedha.
Je, uwiano wa taarifa ni upi na kwa nini wawekezaji wa taasisi wanaupendelea?
Uwiano wa Taarifa (IR) = (Urejesho wa Kwingineko - Urejeshaji wa Benchmark) / Hitilafu ya Ufuatiliaji. Hupima kurudi amilifu kwa kila kitengo cha hatari inayotumika (mkengeuko kutoka kwa alama). IR inapendekezwa na wawekezaji wa taasisi ambao hutathmini wasimamizi wanaofanya kazi kulingana na kiwango, sio dhidi ya kiwango kisicho na hatari. Meneja aliye na IR> 0.5 zaidi ya miaka 3 anachukuliwa kuwa mwenye ujuzi; IR > 1.0 ni ya kipekee. IR huchangia kufichua kwa mitindo iliyopachikwa katika vigezo - kidhibiti cha vifaa vidogo hutathiminiwa kulingana na alama ndogo, kwa hivyo udhihirisho wa benchmark-beta tayari umeondolewa. IR inazingatia tu thamani iliyoongezwa na uteuzi amilifu wa usalama na uwekaji wa mbinu.
Kwa nini Alfa ya Jensen mara nyingi inakosolewa?
Alpha ya Jensen inakosolewa kwa sababu kadhaa: (1) Inategemea sana uchaguzi wa alama (soko la soko) - alama tofauti hutoa alphas tofauti; (2) Inadhania kuwa CAPM ni kielelezo sahihi cha msawazo - ikiwa vipengele vingine vya hatari (ukubwa, thamani, kasi) vinafafanua marejesho, alfa huakisi tu kukabiliwa na mambo haya ambayo hayajaorodheshwa, si ujuzi wa msimamizi; (3) Beta inakadiriwa kutokana na data ya kihistoria yenye hitilafu kubwa, hasa kwa pesa zilizolimbikizwa; (4) Alpha ya kipindi kimoja si muhimu kitakwimu - kutofautisha ujuzi kutoka kwa bahati kunahitaji miaka 3–5+ ya data. Miundo ya Fama-French na Carhart 4-factor ni njia mbadala bora, zinazodhibiti ukubwa, thamani, na vipengele vya kasi kabla ya kupima alpha.
Je, chaguo la kiwango kisicho na hatari huathiri vipi hesabu za uwiano wa Sharpe?
Kiwango kisicho na hatari huathiri nambari (rejesho ya ziada) na kiwango cha jamaa cha fedha. Mikakati ya muda mfupi inapaswa kutumia viwango vya muda mfupi vya bili ya T; mikakati ya dhamana ya muda mrefu inaweza kutumia mavuno ya Hazina ya miaka 10 kama kiwango kisicho na hatari. Kutumia ukomavu usio sahihi husababisha kutolingana - hazina ya dhamana ya muda mfupi ikilinganishwa na kiwango cha Hazina cha miaka 10 kitaonyesha mapato hasi ya ziada hata kama ilifanya vyema dhidi ya mikakati sawa. Katika vipindi vya viwango vya riba sifuri au hasi, viwango visivyo na hatari karibu na sifuri huongeza uwiano wa Sharpe kwa mikakati yote (kwa kuongeza mapato ya ziada), na kufanya ulinganisho wa vipindi tofauti kuwa wa kupotosha.
Uwiano wa Calmar ni nini na unatumika lini?
Uwiano wa Calmar = Urejeshaji Uliothibitishwa / Upeo wa Drawdown (thamani kamili). Ni muhimu sana kwa kutathmini kufuata mwenendo, mustakabali unaodhibitiwa, na mikakati mbadala ambapo mapungufu ndio jambo kuu la hatari kwa wawekezaji. Calmar ya 1.0 inamaanisha mapato ya kila mwaka ni sawa na kiwango cha juu cha kupunguzwa - kinachokubalika. Calmar iliyo juu ya 2.0 inaonyesha ufanisi mkubwa wa kurejesha kwenye mchoro. Tofauti na Sharpe (ambayo hutumia tofauti kama hatari), Calmar hupima moja kwa moja mapato yanayopatikana kwa kila kitengo cha hasara mbaya zaidi ya kihistoria, ambayo hupatana sana na wawekezaji wanaofikiria kuhusu 'Ninaweza kupoteza X% mbaya zaidi - je faida hiyo inafaa hatari hiyo?' Fedha zinazofuata mwenendo mara nyingi huwa na Kalmar ya chini lakini ya juu kutokana na ushindi mkubwa wakati wa migogoro.
Makosa ya Kawaida ya Kuepuka
▾
- !Kulinganisha uwiano wa Sharpe unaokokotolewa na masafa tofauti (kila mwezi dhidi ya kila siku) au viwango tofauti visivyo na hatari.
- !Kukubali uwiano wa juu wa Sharpe bila kuchunguza hatari zilizofichwa: ujinga, hatari ya mkia, nguvu, msongamano wa mikakati.
- !Kutumia Alpha ya Jensen pamoja na S&P 500 kama kielelezo cha mikakati yenye mifichuo midogo midogo, kimataifa, au sababu.
- !Kutibu RROC juu ya kizuizi kama taa ya kijani bila kutathmini hatari ya ukolezi wa kiwango cha kwingineko kutokana na kulimbikiza mifichuo sawa.
- !Kutumia Sharpe ya muda mfupi (miaka 1-2) kama ushahidi wa ujuzi unaoendelea - tathmini ya miaka mingi, ya mizunguko mingi ni muhimu.
Kidokezo cha Pro
Wakati wa kutathmini wasimamizi au mikakati ya uwekezaji, kila wakati hesabu uwiano wa Sharpe ukitumia kiwango sawa kisicho na hatari na kwa muda ule ule kwa mbadala zote zinazolinganishwa. Hata tofauti ndogo katika mbinu ya kipimo zinaweza kubadilisha mpangilio wa mikakati shindani.
Je, ulijua?
William Sharpe alianzisha Uwiano wa Sharpe mnamo 1966 kama zana ya kutathmini utendaji wa hazina ya pande zote kwa karatasi yake ya 1966 kwenye Jarida la Biashara. Aliiita 'uwiano wa malipo-kwa-tofauti' - neno 'uwiano wa Sharpe' lilibuniwa na wengine kwa heshima yake. Sharpe alipokea Tuzo ya Nobel ya Uchumi mnamo 1990, iliyoshirikiwa na Harry Markowitz na Merton Miller, kwa michango yake kwa nadharia ya uchumi wa kifedha. Uwiano unaoitwa jina lake sasa unakokotolewa mamilioni ya mara kila siku katika usimamizi wa uwekezaji, udhibiti wa hatari na maombi ya udhibiti duniani kote.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Marejeo
- ›Sharpe, W.F. (1966): Utendaji wa Mfuko wa Pamoja, Jarida la Biashara
- ›Jensen, M.C. (1968): The Performance of Mutual Funds 1945-1964, Journal of Finance
- ›Treynor, J.L. (1965): Jinsi ya Kukadiria Usimamizi wa Fedha za Uwekezaji, Mapitio ya Biashara ya Harvard
- ›Investopedia: Ufafanuzi wa Uwiano wa Sharpe na Mfumo
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Soma zaidi →Pata Vidokezo vya Hisabati vya Wiki
Jiunge na watumiaji 12,000+ wanaopata vidokezo vya kikokotoo kila wiki.