Ni nini Equity Dilution Calculator?
▾
Upunguzaji wa hisa hutokea wakati kampuni inapotoa hisa mpya, na hivyo kupunguza asilimia ya umiliki wa wanahisa waliopo. Kila wakati kampuni inapoanzisha awamu mpya ya ufadhili au kutoa ruzuku kwa chaguo za hisa za wafanyikazi, wanahisa waliopo - pamoja na waanzilishi, wawekezaji wa mapema na wafanyikazi - wanaona umiliki wao unapungua ingawa idadi kamili ya hisa bado haijabadilika. Kuelewa upunguzaji ni muhimu kwa waanzilishi, wafanyikazi wa mapema, na wawekezaji kwa sababu huamua moja kwa moja thamani ya hisa zao wakati wa kuondoka. Dilution hufanyika kupitia njia kadhaa. Duru za kuchangisha pesa ndicho chanzo kikuu: kampuni inapopandisha bei, inatoa hisa mpya kwa wawekezaji, na kuwapunguza wanahisa wote waliopo sawia. Makundi ya chaguo la wafanyikazi - kwa kawaida 10-20% ya jedwali la mtaji - huundwa au kabla ya kila raundi ya ufadhili, kupunguzwa kwa waanzilishi na wawekezaji waliopo. Vyombo vinavyoweza kugeuzwa (SALAMA, noti zinazoweza kugeuzwa) hupunguza wanahisa wanapobadilisha hadi usawa kwa mzunguko wa bei. Masharti ya kuzuia dilution hulinda wamiliki wa hisa wanaopendekezwa dhidi ya hali fulani za upunguzaji lakini inaweza kusababisha upunguzaji wa ziada wa wanahisa wa kawaida. Chaguo cha kuchanganya bwawa ni chanzo cha siri lakini muhimu cha upunguzaji wa mwanzilishi. Wawekezaji mara nyingi huhitaji kwamba kundi la chaguo (kawaida 10-15% ya mtaji uliopunguzwa kabisa baada ya kufadhili) kuundwa kabla ya (pesa za awali) badala ya baada ya (baada ya pesa) uwekezaji wao. Hii inamaanisha kuwa sehemu ya chaguo imechongwa kutokana na tathmini ya awali ya pesa, hivyo basi kupunguza mgao wa waanzilishi wa pai hiyo ya malipo ya awali kabla ya bei ya mwekezaji kuhesabiwa. Tathmini ya awali ya $10M yenye chaguo la 15% la chaguo la pesa kabla ya kupokea pesa ina maana kwamba waanzilishi watapokea tu pai ya awali ya thamani ya $8.5M, huku mwekezaji akiweka bei ya uwekezaji wao kulingana na $10M kamili. Uwekaji mtaji uliochanganywa kikamilifu ni jumla ya hesabu ya hisa ikijumuisha hisa zote ambazo hazijalipwa, chaguo zote zilizotolewa (iwe zimekabidhiwa au hazijaidhinishwa), chaguo zote ambazo hazijatolewa kwenye hifadhi, vibali vyote, na dhamana zote zinazoweza kubadilishwa kwa misingi ya kubadilishwa. Wawekezaji na wachambuzi hutumia hisa zilizochanganywa kikamilifu kukokotoa asilimia za umiliki kwa sababu vyombo hivi vyote vinawakilisha uwezo wa hisa ambao hatimaye utatolewa. Utumiaji wa hisa zisizopunguzwa (msingi) huhesabu kwa kiasi kikubwa asilimia ya umiliki wa mwanzilishi na mfanyakazi. Kulinda dhidi ya upunguzaji wa kupita kiasi kunahusisha kujadili masharti yanayofaa katika kila mzunguko: uthamini wa juu wa kabla ya pesa (mchanganyiko mdogo kwa kila dola iliyoinuliwa), dimbwi la chaguo ndogo (lakini kubwa vya kutosha kuvutia talanta), masharti ya kuzuia dilution, na kudumisha viti vya bodi na masharti ya ulinzi ili kuwa na mchango kwenye matukio ya baadaye ya dilution.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Fomula
▾
Tazama kiolesura cha kikokotoo kwa fomula na pembejeo zinazotumika. Fomula hii hukokotoa kikokotoo cha dilution kwa kuhusisha viambajengo vya ingizo kupitia uhusiano wao wa kihisabati. Kila sehemu inawakilisha kiasi kinachoweza kupimika ambacho kinaweza kuthibitishwa kivyake.Maelezo ya kigezo
▾
| Ishara | Jina | Kitengo | Maelezo |
|---|---|---|---|
| Spre | Hisa za Ufadhili wa Kabla | shares | Jumla ya hisa zilizopunguzwa kikamilifu ambazo hazijalipwa kabla ya awamu mpya ya uwekezaji. |
| Snew | Hisa Mpya Zimetolewa | shares | Idadi ya hisa mpya zilizotolewa kwa wawekezaji katika awamu ya sasa ya ufadhili. |
| Spost | Hisa Baada ya Ufadhili | shares | Jumla ya hisa zilizopunguzwa kikamilifu baada ya mzunguko: Spre + New + chaguo jipya la hisa. |
| D | Asilimia ya Dilution | % | Kupunguza umiliki: 1 - (Spre / Spost), iliyoonyeshwa kama asilimia. |
| OwnPre | Umiliki wa Awali % | % | Umiliki wa mwenyehisa kabla ya duru: hisa za wanahisa / Spre., ambayo ni kigezo muhimu katika hesabu ya kikokotoo cha dilution ambacho huathiri moja kwa moja matokeo ya mwisho yaliyokokotwa. |
Jinsi ya Equity Dilution Calculator
▾
- 1Amua hesabu ya sasa ya hisa iliyopunguzwa kikamilifu (hisa zote za kawaida + hisa zote za chaguo zimetolewa na hazijatolewa + zana zozote zinazoweza kugeuzwa kwa msingi wa kubadilishwa).
- 2Piga hesabu ya hisa mpya zinazotolewa kwa wawekezaji: Kiasi cha Uwekezaji / Bei kwa Kila Hisa, ambapo Bei kwa Kila Hisa = Tathmini ya Pesa / Hisa Zilizopunguzwa Kikamilifu.
- 3Iwapo chaguo jipya la chaguo linaundwa kutokana na malipo ya awali, ongeza hisa hizo kwenye hesabu ya hisa za awali kabla ya kuhesabu bei ya mwekezaji kwa kila hisa.
- 4Kokotoa hisa zilizopunguzwa kikamilifu baada ya ufadhili: hisa za kabla ya pesa + hisa mpya za wawekezaji + chaguo mpya za hisa (ikiwa itaundwa baada ya pesa).
- 5Piga hesabu ya dilution kwa kila mbia: Umiliki wa Baada ya Mzunguko = Hisa za Awali / Jumla ya Hisa za Baada ya Ufadhili.
- 6Asilimia ya dilution = 1 - (Hisa za Awali / Jumla ya Hisa za Baada ya Kufadhili), iliyoonyeshwa kama asilimia.
- 7Muundo wa mkusanyiko wa mkusanyiko katika raundi nyingi ili kuelewa umiliki jumla katika hatua muhimu za kuondoka.
Mifano Iliyotatuliwa
▾
Uundaji wa dimbwi la chaguo la pesa kabla humaanisha kuwa waanzilishi huchukua dilution kabla ya bei ya mwekezaji kuwekwa.
Kabla ya mzunguko, waanzilishi kila mmoja anamiliki 5M ya hisa 10M = 50%. Dimbwi la chaguo la kushiriki la 1M huundwa kabla ya pesa, na hivyo kupanua hesabu ya hisa za kabla ya pesa hadi 11M. Wawekezaji bei ya hisa zao katika $6M / 11M = $0.545/share. Uwekezaji wa $1.5M hununua $1.5M / $0.545 = hisa mpya 2.75M. Jumla ya baada ya ufadhili: 11M + 2.75M = hisa 13.75M. Kila mwanzilishi: 5M / 13.75M = 36.4%. Waanzilishi wa pamoja: 72.7%. Subiri - mwekezaji anamiliki 2.75M / 13.75M = 20%. Waanzilishi kwa pamoja: 79.6%. Bwawa lililosalia: 7.3%. Hii inaonyesha uchanganuzi wa hifadhi ya chaguo: kama kundi lingeundwa baada ya pesa badala yake, mwekezaji angekuwa na hisa za bei kwenye hisa 10M ($0.60/share), akinunua hisa milioni 2.5, na waanzilishi kila mmoja angemiliki 5M / 12.5M = 40% (pamoja na 80%) - takribani njia sawa.
Wawekezaji wa Series A wanapokea umiliki wa 25% ($8M / $32M baada ya pesa); wamiliki wote waliopo diluted sawia.
Mfululizo wa Awali Jedwali la kofia lililochanganywa kikamilifu: Mwanzilishi wa 8M + mbegu 2M + chaguo 1.5M = hisa 11.5M. Waanzilishi wanamiliki 69.6%, wawekezaji wa mbegu 17.4%, chaguo 13%. Bei kwa kila hisa: $24M / 11.5M = $2.087. Hisa Mpya za Series A: $8M / $2.087 = hisa 3.83M. Chaguo jipya la 15% la chaguo la baada ya pesa linahitaji kupanua bwawa hadi 15% ya jumla ya baada ya mzunguko. Jumla ya baada ya mzunguko (kabla ya bwawa jipya): 11.5M + 3.83M = hisa 15.33M. 15% ya 15.33M = 2.3M jumla ya hisa za chaguo; zinahitaji 0.8M za ziada. Jumla ya mwisho: 15.33M + 0.8M = hisa 16.13M. Wawekezaji wa Mfululizo A: 3.83M / 16.13M = 23.7%. Waanzilishi: 8M / 16.13M = 49.6%. Mbegu: 2M / 16.13M = 12.4%. Hii inaonyesha kila mzunguko unapunguza wanahisa wote waliopo sawia.
Wastani wa uzani wa kuzuia dilution hurekebisha sehemu kwa pande zote za chini; ratchet kamili ingebadilika hadi $3/share.
Katika duru ya chini, vifungu vinavyopendekezwa vya kuzuia dilution vya hisa vinalinda wawekezaji. Wastani wa upunguzaji wa uzani wenye uzani mpana hurekebisha bei ya ubadilishaji kwa kutumia fomula: Bei Mpya = (Bei ya Zamani x Hisa za Zamani + Uwekezaji Mpya) / (Hisa za Zamani + Hisa Mpya). Hisa za zamani: 2M. Bei ya zamani: $ 5. Uwekezaji mpya: $3M (hisa 1M x $3). Bei mpya = ($10M + $3M) / (2M + 1M) = $13M / 3M = $4.33. Hisa za 2M za Wawekezaji wa Series A sasa zinabadilisha kana kwamba zimenunuliwa kwa $4.33 badala ya $5, na kuwapa hisa za ziada kwa ufanisi: 2M x ($5 / $4.33) = hisa 2.31M zinazofaa - hisa 310,000 za ziada zinazofadhiliwa kwa kupunguza wanahisa wa kawaida (waanzilishi na wafanyikazi). Kamili ya kuzuia dilution ya ratchet (aina kali zaidi) inaweza kubadilika hadi $3 kwa kila hisa, na hivyo kuunda $2M / $3 - 2M = hisa za ziada 666,667 - zitaboresha zaidi kwa waanzilishi.
Dilution ya kiwanja: 100% x 0.80 x 0.75 x 0.75 = 45%; minus chaguo bwawa = ~ 33%.
Dilution misombo kuzidisha katika raundi. Kuanzia 100%, dilution ya mbegu 20% huwaacha waanzilishi kwa 80% (100% x 0.80). Dilution ya Mfululizo wa 25% inapungua hadi 60% (80% x 0.75). Dilution ya Mfululizo wa 25% inapungua zaidi hadi 45% (60% x 0.75). Lakini hesabu hii inapuuza chaguo nyingi: ikiwa 15% ya kampuni imehifadhiwa kwa wafanyikazi katika kipindi hiki chote, waanzilishi wanamiliki 45% x (1 - 0.15) katika usawa uliobaki - takriban 33-35% ya hisa zilizopunguzwa kikamilifu. Baada ya Msururu C na chaguo zaidi kuonyeshwa upya, umiliki wa mwanzilishi katika IPO au kuondoka kwa kawaida hushuka hadi 15-25% kwa kampuni zilizo na raundi 3-4 za VC. Hii ndiyo sababu waanzilishi wanapaswa kuboresha kwa uthamini (kupunguza dilution kwa kila dola iliyoinuliwa) badala ya kukubali tu masharti yoyote yanayotolewa.
Matumizi ya vitendo
▾
Upangaji wa kuchangisha pesa: kuiga athari za umiliki wa hali tofauti za laha. Programu hii hutumiwa kwa kawaida na wataalamu wanaohitaji uchanganuzi mahususi wa kiasi ili kusaidia kufanya maamuzi, kupanga bajeti na kupanga mikakati katika nyanja zao husika.
Udhibiti wa jedwali kuu: ufuatiliaji wa mabadiliko katika matukio yote ya ufadhili. Wataalamu wa sekta hii wanategemea hesabu hii ili kupima utendakazi, kulinganisha njia mbadala, na kuhakikisha utiifu wa viwango vilivyowekwa na mahitaji ya udhibiti, kusaidia wachambuzi kutoa matokeo sahihi ambayo yanaunga mkono upangaji wa kimkakati, ugawaji wa rasilimali, na ulinganishaji wa utendakazi katika mashirika yote.
Chaguo la hisa la mfanyikazi saizi ya ruzuku na mawasiliano ya thamani. Watafiti wa kitaaluma na wanafunzi hutumia hesabu hii kuthibitisha mifano ya kinadharia, kukamilisha kazi za kozi, na kukuza uelewa wa kina wa kanuni za msingi za hisabati.
Ondoka katika uundaji wa mapato: kuelewa malipo ya mwanzilishi halisi na mfanyakazi katika tathmini tofauti za kuondoka. Wachambuzi wa fedha na wapangaji hujumuisha hesabu hii katika mtiririko wao wa kazi ili kutoa utabiri sahihi, kutathmini hali ya hatari, na kuwasilisha mapendekezo yanayotokana na data kwa wadau.
Uangalifu unaostahili kwa mwekezaji: kuthibitisha asilimia ya umiliki katika jedwali la kikomo lililopo. Programu hii hutumiwa kwa kawaida na wataalamu wanaohitaji uchanganuzi mahususi wa kiasi ili kusaidia kufanya maamuzi, kupanga bajeti na kupanga mikakati katika nyanja zao husika.
Hali maalum
▾
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha dilution ya usawa, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha dilution ya usawa, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha dilution ya usawa, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Upungufu wa Kawaida wa Mwanzilishi Kupitia Hatua za Ufadhili
▾
| Tukio | Dilution ya Kawaida | Umiliki Jumuishi wa Waanzilishi | Vidokezo |
|---|---|---|---|
| Waanzilishi (waanzilishi 2) | 0% | 100% (mgawanyiko 50/50) | Kabla ya mtaji wowote wa nje |
| Marafiki na Familia / Pre-seed | 5-10% | 90-95% | Kiasi kidogo, hatari kubwa ya dilution |
| Mzunguko wa Mbegu | 15-25% | 68-80% | Uundaji wa bwawa la chaguo huongeza 10-15% |
| Msururu A | 20-25% | 51-60% | Chaguo jipya la kuonyesha upya bwawa |
| Msururu B | 20-25% | 38-48% | Ukuaji wa pande zote, mtaji mkubwa |
| Msururu wa C+ | 15-20% | 30-40% | Hatua ya mwisho, njia ya IPO |
| IPO / Toka | 10-15% ya ziada | 15-30% | Kuelea kwa umma + RSU za wafanyikazi |
Maswali yanayoulizwa mara kwa mara
▾
Ni chaguo gani cha kuchanganya bwawa na inaathiri vipi waanzilishi?
Chaguo cha kuchanganya hifadhi ni neno lililobuniwa na mfanyabiashara wa biashara Brad Feld kuelezea mbinu ya kawaida ya mazungumzo ya mwekezaji. Wawekezaji kawaida huhitaji 10-20% chaguo la hisa la wafanyikazi kama sharti la uwekezaji. Ikiwa bwawa hili litaundwa pesa za awali (kabla ya uwekezaji kuwekewa bei), gharama ya kuunda bwawa inabebwa kabisa na waanzilishi na wanahisa waliopo - mwekezaji anaweka bei ya hisa zao kulingana na hesabu ya hisa iliyopanuliwa (iliyopunguzwa), kwa hivyo walipe bei ya chini kwa kila hisa. Ikiwa bwawa litaundwa baada ya pesa, wanahisa wote - ikiwa ni pamoja na mwekezaji mpya - hupunguzwa kwa uwiano. Mabwawa ya chaguo la pesa kabla yanaweza kugharimu waanzilishi nyongeza ya 5-10% ya kampuni inayohusiana na bwawa la pesa za baada ya pesa. Waanzilishi wanaweza kujadiliana ili kupata vikundi vidogo vya pesa kabla ya kupokea pesa au kuunda bwawa la baada ya pesa.
Kuna tofauti gani kati ya pesa kabla na dilution ya baada ya pesa?
Upunguzaji wa pesa za awali unarejelea utoaji wowote wa hisa unaotokea kabla ya bei ya mwekezaji kuwekwa - ikiwa ni pamoja na kuunda chaguo la hifadhi, ubadilishaji SALAMA na mazoezi ya udhamini ambayo hufanyika kama sehemu ya au kabla ya mzunguko. Hawa wanapunguza wanahisa waliopo kabla ya mwekezaji mpya kununua, na hivyo kupunguza bei ya kila hisa anayolipa mwekezaji. Upunguzaji wa pesa baada ya pesa hutokea baada ya uwekezaji kuwekewa bei - kwa mfano, ikiwa ruzuku za chaguo za ziada zinafanywa baada ya mzunguko kufungwa. Umuhimu wa kiutendaji ni kwamba wawekezaji karibu kila wakati watengeneze vitega uchumi vyao ili upunguzaji wote wa kabla ya mzunguko (uundaji wa bwawa la chaguo, zana za kubadilisha) ufanyike kabla ya bei yao kuwekwa, kuhakikisha wanalipa bei ya chini zaidi kwa kila hisa.
Haki za pro-rata ni nini na inazuiaje dilution?
Haki za pro-rata huwapa wawekezaji waliopo haki (lakini si wajibu) kuwekeza katika awamu za ufadhili za siku zijazo ili kudumisha asilimia ya umiliki wao. Kwa mfano, mwekezaji anayeshikilia 10% baada ya mzunguko wa mbegu anaweza kutumia haki za pro-rata kuwekeza katika Mfululizo A kwa asilimia sawa ya pro-rata, kudumisha hisa zao za 10%. Bila haki za pro-rata, kila mzunguko unaofuata unapunguza nafasi ya mwekezaji. Haki za pro-rata ni muhimu sana kwa wawekezaji wa mbegu ambao wanataka kufuata dau zao za mapema zilizofaulu katika Mfululizo A na zaidi. Wawekezaji kwa kawaida hujadiliana kuhusu haki za pro-rata kama muhula wa kawaida, wakati waanzilishi wakati mwingine hupinga pendekezo kamili kwa wawekezaji wote kwani linaweza kuwazuia wawekezaji wapya katika raundi za baadaye.
Jedwali la herufi kubwa lililopunguzwa kikamilifu ni nini?
Jedwali la mtaji lililochanganywa kikamilifu (jedwali kuu) linaonyesha usawa wote ambao haujalipwa kwa msingi unaotekelezwa na uliogeuzwa, ikizingatiwa kuwa chaguo zote, vibali na dhamana zinazoweza kubadilishwa zimetekelezwa au kubadilishwa kuwa hisa za kawaida. Inajumuisha: hisa zisizo bora za kawaida (waanzilishi, wafanyikazi wa mapema), hisa bora zinazopendelewa (wawekezaji, mara nyingi hubadilishwa kuwa ya kawaida), chaguo zote za hisa zilizotolewa (zilizowekwa na ambazo hazijafadhiliwa), chaguo zote ambazo hazijatolewa katika hifadhi ya chaguo, vibali vyote, na zana zote zinazoweza kubadilishwa (SALAMA, noti zinazoweza kugeuzwa) kwa msingi unaobadilishwa kwa kutumia bei ya ubadilishaji inayotumika au thamani ya juu. Hesabu ya hisa iliyochanganywa kikamilifu inatumika kukokotoa asilimia ya umiliki kwa sababu inawakilisha jumla ya hisa zinazowezekana na inatoa picha sahihi zaidi ya umiliki wa jamaa.
Kiasi gani cha dilution ni kawaida katika maisha ya mwanzo?
Uanzishaji wa kawaida unaoungwa mkono na mradi hupitia mbegu (mchanganyiko wa 20-25%), Mfululizo A (mchanganyiko wa 20-25%), Mfululizo B (mchanganyiko wa 20-25%), na ikiwezekana Msururu C+ (mchanganyiko 15-20 kila moja). Waanzilishi wanaoanza katika umiliki wa 60-70% uliojumuishwa (uhasibu kwa waanzilishi wenza) baada ya mzunguko wa mbegu wanaweza kumiliki 35-45% ya baada ya Mfululizo A, 25-35% baada ya Mfululizo B, na 15-25% baada ya Mfululizo C. Chaguo la mfanyakazi wa 15-20% hupunguza zaidi umiliki bora wa mwanzilishi katika kila kipindi. Katika IPO, timu za waanzilishi katika kampuni zinazojulikana kwa kawaida humiliki 15-25% kwa pamoja. Ni muhimu kutambua kwamba hisa 20% katika kampuni ya $1B ($200M) ina thamani ya zaidi ya 60% ya hisa katika kampuni ya $50M ($30M), kwa hivyo upunguzaji si mbaya kiasili ikiwa mtaji utatumiwa ipasavyo kuongeza thamani ya jumla ya kampuni.
Ni vifungu vipi vya kuzuia dilution vinalinda wawekezaji?
Masharti ya kuzuia dilution hulinda wanahisa wanaopendelea dhidi ya dilution inayosababishwa na duru za baadaye (ufadhili kwa bei ya chini kwa kila hisa). Kuna aina mbili kuu. Wastani wa upunguzaji wa uzani wenye uzani mpana hurekebisha bei ya ubadilishaji kwa kutumia wastani uliopimwa wa bei za awali na mpya za hisa, hivyo kuwalinda wawekezaji kwa wastani. Kipinga upunguzaji wa bei kamili hurekebisha bei ya ubadilishaji hadi bei ya mzunguko mpya bila kujali ni hisa ngapi zimetolewa - ulinzi wa hali ya juu kwa wawekezaji lakini hubadilika sana kwa wanahisa wa kawaida (waanzilishi na wafanyikazi). Mikataba mingi ya ubia leo hutumia upunguzaji wa wastani wa uzani wenye uzani mpana, ambao husawazisha ulinzi wa mwekezaji na utunzaji unaofaa wa waanzilishi. Masharti kamili ya ratchet, ingawa si ya kawaida, yanaweza kuharibu uchumi wa waanzilishi katika raundi za chini.
Vidokezo vinavyoweza kugeuzwa na SALAMA vinapunguza vipi waanzilishi?
Noti zinazoweza kugeuzwa na SALAMA ni vyombo vya ufadhili ambavyo hubadilika kuwa usawa katika awamu ya bei ya baadaye. Wakati wa ubadilishaji, wanatoa hisa kwa washikadau - wakipunguza wanahisa wote waliopo. Bei ya ubadilishaji kwa kawaida huwa ya chini ya hesabu ya bei ya pande zote au kiwango cha juu cha hesabu (kiwango cha juu cha hesabu ambacho chombo kinaweza kubadilisha). Ikiwa SAFE ina kikomo cha $5M na Series A ni $20M pesa za awali, mmiliki wa SAFE hubadilisha kwa $5M, akipokea hisa mara 4 zaidi kwa kila dola kuliko wawekezaji wa Series A - na hivyo kuleta mabadiliko makubwa ikilinganishwa na kile ambacho kingetokea ikiwa mtaji sawa ungeongezwa kwa bei ya Series A. Mchanganyiko wa SAFE nyingi zilizo na kofia tofauti zinaweza kutengeneza muundo wa jedwali kwa bei ya pande zote na inaweza kushangaza kwa waanzilishi.
Makosa ya Kawaida ya Kuepuka
▾
- !Kutumia hesabu za hisa za kimsingi (zisizochanganywa) badala ya hesabu zilizopunguzwa kikamilifu ili kukokotoa asilimia ya umiliki, ikizidisha umiliki halisi.
- !Imeshindwa kutoa kielelezo cha uundaji wa kundi kama sehemu ya mbinu za pande zote - tofauti ya kabla ya pesa na baada ya pesa inaweza kumaanisha tofauti ya 3-5% katika uhifadhi wa waanzilishi.
- !Kupuuza dokezo linaloweza kugeuzwa na ubadilishaji SALAMA wakati wa kuunda raundi za siku zijazo - SAFE nyingi kubadilisha kwa wakati mmoja kunaweza kusababisha upunguzaji wa 20-30% katika mzunguko wa bei.
- !Kukubali masharti ya kuzuia dilution (hasa ratchet kamili) bila kuelewa kikamilifu athari katika hali ya chini.
- !Kutokuomba haki za pro-rata kama mwanzilishi (isiyo ya kawaida lakini inawezekana katika mikataba mikubwa) au kama mwekezaji, kukosa uwezo wa kudumisha umiliki katika kampuni zilizofanikiwa kote kote.
Kidokezo cha Pro
Waanzilishi mara nyingi hushangazwa na ni kiasi gani uchanganuzi wa chaguo unawapunguza kabla ya uwekezaji hata kufungwa. Waulize wawekezaji kila wakati ikiwa chaguo hili linaundwa kabla ya pesa au baada ya pesa - uundaji wa hifadhi ya chaguo la kabla ya pesa hupunguza waanzilishi pekee, sio mwekezaji anayeingia.
Je, ulijua?
Mwanzilishi wa kawaida anayeungwa mkono na ubia ambaye anapitia awamu za mbegu, Mfululizo A, na Msururu B anaweza kutarajia kumiliki 20-40% ya kampuni katika Series B - chini kutoka 100% wakati wa kuanzishwa. Baada ya Msururu C na uhasibu kwa kundi la chaguo la mfanyakazi, umiliki wa mwanzilishi kawaida huanguka hadi 10-25%.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Marejeo
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Soma zaidi →Pata Vidokezo vya Hisabati vya Wiki
Jiunge na watumiaji 12,000+ wanaopata vidokezo vya kikokotoo kila wiki.