Ni nini Founder Equity Value Calculator?
▾
Thamani ya usawa wa mwanzilishi ni makadirio ya thamani ya kifedha ya hisa ya umiliki wa mwanzilishi katika uanzishaji wao kwa wakati fulani au wakati unaotarajiwa wa kuondoka. Hukokotolewa kwa kuzidisha asilimia ya umiliki wa mwanzilishi kwa hesabu ya sasa au inayotarajiwa ya kampuni, kisha kuondoa thamani ya mapendeleo yoyote ya kufilisi ambayo ni lazima yalipwe kabla ya hisa za kawaida za mwanzilishi kupokea mapato. Hesabu ya usawa wa mwanzilishi ni ngumu zaidi kuliko kuzidisha tu asilimia ya umiliki kwa tathmini ya kampuni kwa sababu ya mambo mawili muhimu: mapendeleo ya dilution na kufilisi. Dilution hupunguza asilimia ya umiliki wa mwanzilishi kwa kila awamu mpya ya ufadhili, kuunda hifadhi ya chaguo, na ubadilishaji wa zana zinazoweza kubadilishwa. Mapendeleo ya ufilisi, yanayoshikiliwa na wanahisa wanaopendelea, lazima yaridhishwe kabla ya mapato yoyote kutiririka kwa hisa za kawaida (ambazo waanzilishi wanashikilia). Katika hali nyingi za kutoka kwa wastani, safu ya upendeleo wa kufilisi hutumia mapato mengi au yote ya kutoka kabla ya waanzilishi kupokea chochote cha maana. Thamani ya usawa wa mwanzilishi inabadilika sana katika vipimo vitatu muhimu: muda (kampuni inakua au kushindwa), dilution (kila mzunguko hupunguza asilimia), na hesabu ya kuondoka (ukubwa wa tukio la soko la baadaye). Mwanzilishi ambaye anamiliki 30% ya kampuni ya $100M ana usawa wa karatasi wa $30M, lakini kwa ununuzi wa $60M, baada ya rundo la upendeleo wa ufilisi wa $25M, wanahisa wa kawaida waligawanya $35M pekee - mwanzilishi wa 30% anapokea $35M x 30% = $10.5M, si $18M, si $18M (0% x6). Kuelewa tofauti hii kati ya hesabu ya karatasi na mapato halisi ya kuondoka ni mojawapo ya dhana muhimu zaidi za kifedha kwa waanzilishi. Usawa wa mwanzilishi pia unategemea kukabidhiwa. Waanzilishi wengi wana ratiba za ufadhili (kawaida miaka 4 na mwamba wa mwaka 1, mazungumzo kabla ya uwekezaji) ambayo hulinda kampuni ikiwa mwanzilishi mwenza ataondoka mapema. Waanzilishi ambao huondoka kabla ya hisa zao kupoteza hisa ambazo hawajawekeza kikamilifu - kampuni au waanzilishi waliosalia wanaweza kuzinunua tena kwa bei asili (mara nyingi ni ya kawaida). Katika hali za ufadhili ulioharakishwa (upataji kwa kuongeza kasi ya kichochezi kimoja), hisa ambazo hazijawekezwa zinaweza kupatikana mara moja, na hivyo kuongeza kwa kiasi kikubwa malipo ya mwanzilishi anayeondoka. Mpango wa usawa wa mwanzilishi unapaswa pia kuwajibika kwa athari za ushuru wa kibinafsi. Usawa unaopokelewa kama fidia (dhidi ya uwekezaji) una matibabu tofauti ya kodi. Hisa za waanzilishi kwa kawaida hununuliwa kwa thamani sawa ($0.0001/share) mapema sana, na hivyo kutengeneza mapato madogo yanayotozwa ushuru unaponunuliwa. Iwapo mwanzilishi atawasilisha uchaguzi wa 83(b) ndani ya siku 30 baada ya kutolewa kwa hisa, wataanza saa moja kwa ajili ya matibabu ya faida ya mtaji ya muda mrefu kwa faida kamili ya baadaye, ambayo inatozwa ushuru kwa viwango vya upendeleo (15-20%) badala ya viwango vya mapato ya kawaida (hadi 37%). Kukosa 83(b) dirisha la uchaguzi kunaweza kugharimu waanzilishi mamia ya maelfu au mamilioni ya dola katika ushuru wa ziada wakati wa kuondoka.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Fomula
▾
Tazama kiolesura cha kikokotoo kwa fomula na pembejeo zinazotumika
Ambapo kila kigezo kinawakilisha kiasi mahususi kinachoweza kupimika katika kikoa cha fedha na uwekezaji. Badilisha thamani zinazojulikana na utatue kwa zisizojulikana. Kwa hesabu za hatua nyingi, tathmini usemi wa ndani kwanza, kisha uchanganye matokeo kwa kutumia mpangilio wa kawaida wa utendakazi.Maelezo ya kigezo
▾
| Ishara | Jina | Kitengo | Maelezo |
|---|---|---|---|
| FO | Umiliki wa Mwanzilishi | % | Upinzani wa umeme unaopimwa katika ohms, unaowakilisha upinzani dhidi ya mtiririko wa sasa katika saketi na kuamua kushuka kwa voltage na utaftaji wa nguvu katika sehemu. |
| ExV | Ondoka kwa Uthamini | USD | Bei ya jumla ya upataji iliyokadiriwa au halisi, kiwango cha juu cha soko la IPO, au thamani ya kufilisi. |
| LP | Jumla ya Mapendeleo ya Udhibiti | USD | Jumla ya mapendeleo yote ya kufilisi ya hisa yanayopendekezwa ambayo lazima yalipwe kabla ya wanahisa wa kawaida. |
| CmnPool | Dimbwi la Wamiliki wa Kawaida | % | Jumla ya asilimia ya kampuni inayoshikiliwa na wanahisa wote wa kawaida (waanzilishi + wafanyikazi). |
| FounderProc | Mapato ya Mwanzilishi | USD | Mwanzilishi wa baada ya upendeleo anaendelea: (ExV - LP) x FO kwa hali rahisi zisizohusika zinazopendekezwa. |
Jinsi ya Founder Equity Value Calculator
▾
- 1Amua asilimia ya sasa ya umiliki ya mwanzilishi iliyopunguzwa kikamilifu kutoka kwa jedwali la dhamana (hisa za waanzilishi / jumla ya hisa zilizopunguzwa kikamilifu).
- 2Toa mradi wa tathmini ya kuondoka: utafiti linganifu wa kuondoka kwa kampuni (M&A, IPOs) katika sekta na jukwaa lako; mfano wa matukio 3 (msingi, matumaini, tamaa).
- 3Jumuisha mapendeleo yote ambayo hayajakamilika ya ufilisi kwenye safu zote za hisa zinazopendelewa (mtaji uliowekezwa x upendeleo kwa kila moja).
- 4Kwa wasioshiriki wanaopendelea: hesabu thamani ya hifadhi ya mmiliki wa kawaida = max(0, Ondoka kwenye Uthamini - Mapendeleo ya Jumla ya Ufilisishaji).
- 5Kokotoa mapato ya mwanzilishi: Thamani ya Kawaida ya Dimbwi x (Hisa za Waanzilishi / Jumla ya Hisa za Kawaida). Kumbuka kuwa hisa za kawaida hazijumuishi hisa zinazopendekezwa ambazo zimechukua upendeleo wao.
- 6Kwa upendeleo wa kushiriki: toa mapendeleo kwanza, kisha usambaze mapato yaliyosalia kwa wamiliki wote (pamoja na inayopendelewa kwa msingi uliogeuzwa) sawia.
- 7Tumia makadirio ya kodi ya mapato ya kibinafsi (kiwango cha faida cha mtaji cha muda mrefu cha shirikisho kwa hisa za biashara ndogo zilizohitimu chini ya Kifungu cha 1202 cha IRC, au faida ya kawaida ya mtaji inapotumika) ili kukokotoa mapato ya waanzilishi baada ya kodi.
Mifano Iliyotatuliwa
▾
($40M - $12M) x 42% = $28M x 42% = $11.76M. Wasioshiriki wanapendelea: wawekezaji huchukua mapendeleo kwanza.
Kwa ununuzi wa $40M na $12M katika mapendeleo ya jumla ya kufilisi, idadi kubwa ya wamiliki wa kawaida ni $40M - $12M = $28M. Hisa za 42% za mwanzilishi hupokea 42% ya $28M = $11.76M katika mapato ya kabla ya kodi. Wawekezaji waliopendekezwa walipokea $12M (mapendeleo yao), si thamani yao iliyogeuzwa ya $40M x 58% = $23.2M - kwa kuwa mapendeleo ($12M) ni bora kuliko thamani iliyogeuzwa (ambayo itahitaji kugawanywa kama kawaida), wanachukua mapendeleo. Hii inaacha zaidi kwa wamiliki wa kawaida. Iwapo njia ya kuondoka ingekuwa $60M, wawekezaji waliopendekezwa (wanaomiliki 58%) thamani iliyogeuzwa ingekuwa $34.8M dhidi ya $12M - wangebadilisha kuwa ya kawaida, na mwanzilishi atapokea $60M x 42% = $25.2M. Upendeleo ni muhimu tu katika hesabu za chini za kutoka.
Bwawa la kawaida = $80M - $22M = $58M; kusambazwa pro-rata kati ya wamiliki wa kawaida (60% ya kikamilifu diluted).
Kwa $80M kutoka na $22M katika mapendeleo ya kufilisi, dimbwi la kawaida ni $58M. Wamiliki wa kawaida ni waanzilishi (28% + 19% = 47%) pamoja na wamiliki wa chaguo (13%) = 60% ya diluted kikamilifu. Lakini bwawa la kawaida linasambaza tu kati ya wamiliki wa kawaida, sio kupendelea (ambao tayari walichukua upendeleo wao). Kwa hivyo $58M hugawanyika kati ya wamiliki wa kawaida wa 60%: Mwanzilishi A: 28% / 60% x $58M = 46.7% ya $58M = $27.1M. Subiri - Asilimia 28 ya Mwanzilishi A ni ya jumla iliyochanganywa kikamilifu. Kama sehemu ya bwawa la pamoja (60% ya jumla), Mwanzilishi A anashikilia 28%/60% = 46.7%. Bwawa la kawaida $58M x 46.7% = $27.1M. Mwanzilishi B: 19%/60% = 31.7% x $58M = $18.4M. Wafanyakazi: 13%/60% = 21.7% x $58M = $12.6M. Jumla: $58M. Hizi ni mapato ya kabla ya kodi - Kodi ya LTCG ya 20% pamoja na ushuru wa mapato ya uwekezaji wa 3.8% katika kiwango hiki cha mapato itapunguza kurudi nyumbani.
Wakati jumla ya LP ($48M) > thamani ya kuondoka ($45M), wawekezaji wanaopendelewa pia hawapokei mapendeleo yao kamili.
Hii ndiyo hali ya ufutaji wa kuanzia: kampuni huinua raundi kubwa za hatua ya marehemu kwa hesabu za juu na mapendeleo makali ya kufilisi, kisha inaondoka kwa bei ya chini kuliko rundo la mapendeleo. Jumla ya mapendeleo ya kufilisi ya $48M yanazidi thamani ya kuondoka ya $45M. Wawekezaji wanaopendelewa hata hawapokei mapendeleo yao kamili - wanashiriki pro-rata ya $45M miongoni mwao kulingana na madai yao ya upendeleo wa jamaa, wakipokea chini ya walichowekeza. Mwanzilishi hapokei chochote. Hali hii imekuwa ya kawaida kwa kampuni ambazo ziliongeza viwango vya Mfululizo C au D kwa ukadiriaji ulioongezeka wa 2020-2021 na baadaye kukabiliwa na ununuzi wa soko la chini kwa bei ya 2022-2023. Somo: waanzilishi wanapaswa kuiga hali ya ufutaji kwa awamu yoyote ya ufadhili na kuelewa hesabu ya chini ya kuondoka ambapo wanaanza kupokea mapato.
Katika IPO, ubadilishaji wote unaopendekezwa kuwa wa kawaida - hakuna upendeleo wa kufilisi. Mwanzilishi anamiliki 18% ya $800M = $144M ya thamani ya karatasi.
IPO huondoa tatizo la upendeleo wa kufilisi - hubadilisha hisa zote zinazopendelewa kuwa za kawaida kiotomatiki, na kila mwenyehisa hushiriki sawia. 18% ya mwanzilishi wa soko la $800M ina thamani ya karatasi ya $144M. Hata hivyo, kufungwa kwa siku 180 huzuia mauzo yoyote mara baada ya IPO. Baada ya kufungwa, mwanzilishi huuza 20% ya hisa zake ($28.8M kwa bei ya IPO) ili kupata ukwasi fulani huku akibakiza 80% iliyobaki ($115.2M katika hisa). Ulipaji wa kodi: ikiwa kutengwa kwa Kifungu cha 1202 cha QSBS kinatumika (kampuni inayoanzisha, hisa zinazomilikiwa kwa miaka 5+, kiasi halisi cha uwekezaji), hadi $10M katika faida ya mtaji inaweza kutengwa kwenye kodi ya shirikisho. Mapato juu ya kutengwa hutozwa ushuru kwa viwango vya faida ya mtaji wa muda mrefu (20% + 3.8% NIIT katika kiwango hiki cha mapato). Mauzo ya $28.8M yanapata takriban $21-22M baada ya ushuru wa serikali, bila kujumuisha ushuru wa serikali.
Matumizi ya vitendo
▾
Wasimamizi wa kwingineko katika kampuni za usimamizi wa mali hutumia Founder Equity Calc kutayarisha mapato yanayotarajiwa katika ugawaji tofauti wa mali, jalada la majaribio ya mkazo dhidi ya hali ya soko ya kihistoria, na kuwasilisha matarajio ya utendaji kwa wateja wa taasisi na wadhamini wa hazina ya pensheni.
Wawekezaji binafsi na wapangaji wa mipango ya kustaafu watatumia Founder Equity Calc ili kubaini ikiwa kiwango chao cha sasa cha akiba na mapato ya uwekezaji yatatoa utajiri wa kutosha kufadhili matumizi ya uzeeni kwa miaka 25 hadi 30, kuhesabu mfumuko wa bei na mgawanyo wa chini unaohitajika.
Makampuni ya mitaji ya ubia na usawa wa kibinafsi hutumia Founder Equity Calc kukokotoa viwango vya ndani vya mapato kwenye uwekezaji wa hazina, mifano ya hali ya kuondoka kwa kampuni za kwingineko, na utendaji uliolinganishwa dhidi ya viwango vya sekta kama vile faharasa ya Cambridge Associates.
Washauri wa masuala ya fedha hutumia Founder Equity Calc wakati wa ukaguzi wa wateja ili kuonyesha manufaa mjumuiko ya kuanza mapema, athari za uvutaji wa ada kwenye ulimbikizaji wa utajiri wa muda mrefu, na ubadilishanaji kati ya hatari na mapato yanayotarajiwa katika portfolios mbalimbali.
Hali maalum
▾
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha thamani ya usawa wa mwanzilishi, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sufuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha thamani ya usawa wa mwanzilishi, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sufuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha thamani ya usawa wa mwanzilishi, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sufuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Umiliki wa Kawaida wa Waanzilishi katika Milestones Muhimu
▾
| Hatua / Tukio | Umiliki wa Waanzilishi Uliochanganywa wa Kati | Masafa | Kiendesha Dilution muhimu |
|---|---|---|---|
| Waanzilishi (waanzilishi 2) | 90-100% | 80-100% | Kabla ya uwekezaji wowote |
| Baada ya Marafiki na Familia | 80-92% | 75-95% | Mzunguko mdogo wa mapema |
| Mzunguko wa Baada ya Mbegu | 65-80% | 55-85% | Dimbwi la chaguo la Mwekezaji + |
| Mfululizo wa Baada ya A | 50-65% | 40-70% | Mwekezaji + chaguo pool kuburudisha |
| Mfululizo wa Baada ya B | 35-50% | 25-58% | Dilution ya ukuaji wa pande zote |
| Mfululizo wa Baada ya C+ | 20-35% | 10-45% | Mtaji wa hatua ya baadaye |
| Katika IPO (baada ya kufungwa) | 12-22% | 5-35% | Kuelea kwa umma + dilution ya RSU |
Maswali yanayoulizwa mara kwa mara
▾
Je, waanzilishi wanamiliki asilimia ngapi ya kampuni zao wanapoondoka?
Umiliki wa mwanzilishi wakati wa kuondoka unatofautiana sana kulingana na kiasi cha mtaji kilichopatikana, jinsi kampuni ilipewa mtaji katika kila hatua, na jinsi vikundi vya chaguo vilipimwa. Kulingana na data ya Carta na utafiti wa NVCA, timu ya kawaida ya mwanzilishi inayoungwa mkono na ubia inamiliki 20-35% kwenye Series B, 12-25% kwenye Series C, na 10-20% katika IPO au upataji wa marehemu. Masafa haya ni mapana - waanzilishi wenye ufanisi wa kipekee wa mtaji ambao walijadiliana kwa ukali na walioinuliwa kwa uthamini wa juu wanaweza kubakiza 30-40% wakati wa kuondoka; waanzilishi ambao waliibua raundi nyingi kubwa na mabwawa ya chaguo kubwa wanaweza kumiliki chini ya 10%. Makundi ya chaguo la wafanyikazi kwa kawaida hutumia 15-20% ya jumla ya mtaji, na hivyo kupunguza sehemu inayopatikana kwa waanzilishi.
Kutengwa kwa Kifungu cha 1202 QSBS ni nini na kunaathirije ushuru wa waanzilishi?
Sehemu ya 1202 ya Kanuni ya Mapato ya Ndani hutoa kutojumuisha kodi ya mapato ya serikali kutokana na faida kutoka kwa Hisa ya Biashara Ndogo Zinazohitimu (QSBS) kwa wawekezaji wanaostahiki. Mahitaji muhimu ni: kampuni lazima iwe C-shirika; kampuni lazima iwe biashara ndogo iliyohitimu wakati wa utoaji wa hisa (jumla ya mali iliyo chini ya $50M); hisa lazima iwe imepatikana kwa utoaji wa awali (sio katika ununuzi wa pili); mmiliki lazima awe ameshikilia hisa kwa zaidi ya miaka 5; na muuzaji lazima awe amekidhi mahitaji maalum ya biashara. Kiasi cha kutengwa ni kikubwa zaidi cha $10M au mara 10 ya msingi wa uwekezaji wa awali. Kwa waanzilishi ambao walilipa karibu sufuri kwa hisa zao na wakashikilia kwa miaka 5+ kabla ya kuondoka, kutengwa kunaweza kuondoa ushuru wa serikali wa hadi $10M katika faida. Kipindi cha miaka 5 cha kushikilia ndio maana uchaguzi wa 83(b) ni muhimu sana - kuanza saa mapema iwezekanavyo huongeza fursa ya kufikia kipindi cha kushikilia QSBS kabla ya kuondoka.
Uchaguzi wa 83(b) ni nini na ni lazima uwasilishwe lini?
Uchaguzi wa 83(b) ni notisi iliyowasilishwa kwa IRS ndani ya siku 30 baada ya kupokea hisa zilizowekewa vikwazo (hisa ambazo hazijawekezwa) ikiambia IRS kwamba mpokeaji anataka kutozwa ushuru kwa thamani ya sasa ya soko ya hisa katika ruzuku, badala ya kulipwa. Kwa waanzilishi wanaopokea hisa kwa bei ya kawaida (k.m., $0.0001/share) wakati kampuni haina thamani yoyote, kuwasilisha 83(b) uchaguzi kunamaanisha kulipa ushuru sufuri kwa ruzuku. Bila uchaguzi wa 83(b), kila awamu ya hisa hutozwa kodi kama mapato ya kawaida kwa thamani ya soko la haki katika tarehe ya kukabidhi - ambayo inaweza kuwa kubwa ikiwa thamani ya kampuni imeongezeka kwa kiasi kikubwa kwa muda wa hisa. Dirisha la siku 30 ni kamilifu - kukosa hilo kunazuia uchaguzi kabisa. Kila mwanzilishi anayepokea hisa iliyowekewa vikwazo na ratiba ya umiliki anapaswa kuwasilisha uchaguzi wa 83(b) mara moja, bila kujali thamani ya sasa ya kampuni.
Je, mwanzilishi anafanya kazi gani na nini kinatokea ikiwa mwanzilishi mwenza ataondoka?
Waanzishaji wengi wanaoungwa mkono na ubia huweka hisa za waanzilishi kwenye ratiba ya kukabidhi - kwa kawaida miaka 4 na mwamba wa mwaka 1. Hii inahitajika na wawekezaji wengi wa VC kulinda kampuni ikiwa mwanzilishi mwenza ataondoka mapema. Ikiwa mwanzilishi mwenza ataondoka kabla ya mwaka 1, anaweza kupoteza hisa zote ambazo hazijawekezwa (ikiwa inategemea kabisa kununuliwa tena kwa thamani iliyolingana). Ikiwa wataondoka baada ya mwamba lakini kabla ya kukabidhiwa kamili, wanabaki na hisa walizopewa lakini wanapoteza hisa ambazo hazijawekwa. Kampuni kwa kawaida ina haki ya kununua tena hisa ambazo hazijawekezwa kwa bei ya chini kabisa ya soko au bei halisi ya ununuzi. Vesting inalinda waanzilishi na wawekezaji waliobaki kwa kuhakikisha waanzilishi wenza wanaoondoka hawabaki na nafasi kubwa za usawa kwa kazi ambayo hawataendelea kuchangia. Waanzilishi wanaweza kujadili masharti ya kubadilishia fedha (maporomoko mafupi, uwekaji fedha haraka) kwa ajili ya hali yao mahususi kabla ya wawekezaji kuhitaji masharti ya kawaida.
Kuna tofauti gani kati ya dhamana ya karatasi na dhamana ya mwanzilishi iliyotambuliwa?
Thamani ya karatasi ni hisa ya mwanzilishi inayozidishwa na hesabu ya sasa ya kampuni - nambari ya kinadharia ambayo inachukuliwa kuwa mwanzilishi anaweza kuuza hisa zote kwa hesabu hiyo leo. Kwa vitendo, waanzilishi wa makampuni ya kibinafsi hawawezi kuuza hisa kwa uhuru: hakuna soko la kioevu la hisa za kampuni binafsi, na mikataba ya wawekezaji huzuia uhamisho wa hisa. Thamani iliyotambulika ni pesa taslimu halisi ambayo mwanzilishi hupokea katika tukio mahususi la kuondoka (IPO, upataji) baada ya kuhesabu mapendeleo ya kufilisi, kodi na bei halisi iliyofikiwa. Pengo kati ya thamani ya karatasi na thamani inayotambulika inaweza kuwa kubwa sana: mwanzilishi aliye na $50M katika usawa wa karatasi katika tathmini ya mwisho ya ufadhili baada ya pesa inaweza kupokea $12M katika mapato halisi kwa upataji wa $40M baada ya mapendeleo, au $35M katika mapato yenye ufanisi wa kodi kwa IPO ya $800M. Upangaji halisi wa kifedha unapaswa kuzingatia kila wakati hali nyingi za kuondoka badala ya kuboresha hesabu ya karatasi.
Je, waanzilishi wanapaswa kuchukua mauzo ya pili ya hisa zao kabla ya kuondoka?
Mauzo ya pili huruhusu waanzilishi kuuza sehemu ya hisa zao zilizopo kwa wawekezaji (kawaida kwa kushirikiana na awamu mpya ya ufadhili wa kimsingi) ili kufikia ukwasi wa kibinafsi bila kuhitaji kuondoka kwa kampuni. Uamuzi unategemea: hitaji la kibinafsi la kifedha (ikiwa thamani yote ya mwanzilishi iko katika usawa wa kampuni isiyo halali, mseto una thamani halisi), ratiba ya kuondoka inayoweza kutokea (ikiwa kuondoka ni miaka 5+ kabla, ukwasi wa mapema unaweza kuwa na thamani ya punguzo la tathmini), na hisia za mwekezaji (wawekezaji kwa ujumla wanaunga mkono waanzilishi wa wastani wa sekondari ya 10-20% ya wateja waliopunguzwa na wawekezaji). Mauzo ya pili kwa kawaida hutokea kwa punguzo la bei ya mzunguko wa mwisho (punguzo la 20-30% ni la kawaida) na huenda likawa na athari za kodi ambazo zinapaswa kukaguliwa na mshauri wa kodi.
Je, muundo wa mtaji unaathiri vipi thamani ya usawa ya mwanzilishi katika upataji?
Muundo wa mtaji - haswa jumla ya mapendeleo ya kufilisi na ikiwa inapendekezwa ni kushiriki au kutoshiriki - huathiri pakubwa kiasi cha waanzilishi wanapokea katika upataji. Katika upataji wa $50M na $30M katika 1x isiyoshirikiwa inayopendekezwa: inayopendekezwa inachukua $30M, migawanyiko ya kawaida $20M, mwanzilishi (anayemiliki 35%) atapokea $7M. Katika upataji sawa na $30M katika 2x inayopendelea kushiriki: inayopendelewa huchukua $60M katika mapendeleo pekee (yakizidi bei ya kuondoka), mwanzilishi hupokea sifuri. Mfano huu uliokithiri unaonyesha ni kwa nini muundo wa upendeleo ni muhimu kama kiwango cha juu cha hesabu wakati wa kujadili kila raundi. Waanzilishi wanapaswa kuiga hali halisi za upataji (si zile zenye matumaini tu) katika kila awamu ili kuelewa hesabu ya kiwango cha chini zaidi ya kuondoka inayohitajika kabla ya kufaidika ipasavyo na mafanikio ya kampuni.
Makosa ya Kawaida ya Kuepuka
▾
- !Kukokotoa thamani ya usawa kama asilimia ya umiliki x hesabu ya baada ya pesa bila kuondoa safu ya mapendeleo ya kufilisi - hii inazidisha mapato halisi ya mwanzilishi katika hali nyingi za kweli za kuondoka.
- !Imeshindwa kuwasilisha uchaguzi wa 83(b) ndani ya siku 30 baada ya utoaji wa hisa uliowekewa vikwazo, unaoweza kugharimu mamia ya maelfu ya kodi za ziada wakati wa kuondoka.
- !Sio kielelezo cha mkusanyiko wa dilumu kutoka raundi nyingi wakati wa kufikiria juu ya thamani ya usawa ya mwanzilishi - mchanganyiko wa athari kwa kiasi kikubwa katika raundi 3-4.
- !Kuchukulia tathmini ya hivi majuzi zaidi ya baada ya pesa kama thamani ya soko ya haki ya kampuni kwa upangaji wa kifedha - tathmini za kampuni za kibinafsi ni za kinadharia hadi tukio la ukwasi.
- !Kupuuza hesabu ya kima cha chini cha kuondoka inayohitajika ili kupokea mapato yoyote ya kawaida - waanzilishi wanapaswa kukokotoa kila wakati 'njia ya kuondoka' ambayo hawapati chochote baada ya mapendeleo.
Kidokezo cha Pro
Thamani ya karatasi ya dau lako katika tathmini ya hivi punde ya baada ya pesa haina maana isipokuwa pia unajua mkusanyiko wa mapendeleo ya kufilisi. Toa mfano wa mapato yako halisi katika tathmini ya kweli ya kuondoka (mara nyingi matokeo yako yanawezekana zaidi, si hali ya ndoto) ili kuelewa ni nini thamani yako ya usawa ni kweli.
Je, ulijua?
Kulingana na data ya Carta, umiliki wa mwanzilishi wa wastani katika Mfululizo B ni takriban 25-30% pamoja kwa waanzilishi wote - lakini usambazaji ni mpana. Baadhi ya waanzilishi wamepunguzwa sana na dimbwi kubwa za chaguo na raundi nyingi hivi kwamba wanamiliki kidogo kama 8-12% kwenye Mfululizo B, ilhali waanzilishi wanaotumia mtaji wa kipekee wanaweza kuhifadhi 40%+ hata katika hatua hiyo.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Marejeo
Ratings & comments
Pata Vidokezo vya Hisabati vya Wiki
Jiunge na watumiaji 12,000+ wanaopata vidokezo vya kikokotoo kila wiki.