Uwiano wa Sharpe hupima mapato ya ziada unayopata kwa kila kitengo cha hatari iliyochukuliwa, na kuifanya iwe muhimu kwa kulinganisha uwekezaji kwa misingi ya kurekebishwa kwa hatari. Uwekezaji unaorudisha 15% ni mzuri tu ikiwa unaelewa tete inayohitajika ili kuufanikisha. Uwiano wa Sharpe unakuambia ni uwekezaji gani hutoa faida bora ikilinganishwa na hatari yao.
Mfumo
Sharpe Ratio = (Return - Risk-Free Rate) / Standard Deviation of Returns
Au:
Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp
Wapi:
- Rp = kurudi kwingineko (au kurudi kwa mali)
- Rf = kiwango kisicho na hatari (kwa kawaida mavuno ya dhamana ya serikali)
- σp = mkengeuko wa kawaida wa marejesho ya kwingineko (tete)
Uwiano wa juu wa Sharpe unamaanisha faida bora zilizorekebishwa kwa hatari. Kiwango kisicho na hatari kinatolewa kwa sababu faida hiyo inahitaji hatari sifuri, kwa hivyo tunapima mapato ya ziada juu ya msingi huo.
Mfano Kazi
Uwekezaji A: unarejesha 12% na tete (mkengeuko wa kawaida) wa 8% Uwekezaji B: unarudisha 10% na tete ya 4% Kiwango kisicho na hatari: 2%
Sharpe A = (12% - 2%) / 8% = 10% / 8% = 1.25
Sharpe B = (10% - 2%) / 4% = 8% / 4% = 2.0
Uwekezaji B una uwiano wa juu wa Sharpe licha ya faida ndogo kabisa, kumaanisha kwamba hutoa faida bora kwa kila kitengo cha hatari. Ikiwa ulipaswa kuchagua, B ni bora zaidi.
Muda Horizon Mambo
Uwiano mkali kwa kawaida hukokotolewa kwa vipindi vya mwaka 1, lakini unaweza kuweka vipindi vifupi kwa mwaka kwa kuzidisha kwa √(vipindi kwa mwaka):
Annualized Sharpe = (Monthly Sharpe) × √12
Linganisha uwiano wa Sharpe tu ikiwa umekokotolewa katika kipindi sawa.
Kutafsiri Viwango Vikali
| Uwiano mkali | Ufafanuzi |
|---|---|
| < 1 | Chini ya wastani wa faida iliyorekebishwa kwa hatari |
| 1-2 | Urejesho mzuri wa kurekebishwa kwa hatari |
| 2 - 3 | Nzuri sana |
| > 3 | Kipekee |
Kumbuka hizi ni vigezo; muktadha ni muhimu. Uwiano wa Sharpe wa 0.5 unaweza kukubalika kwa hazina thabiti ya dhamana lakini ukakatisha tamaa kwa hazina ya usawa wa ukuaji.
Mapungufu
Uwiano wa Sharpe huchukua usambazaji wa kawaida wa mapato (ambayo masoko halisi yanakiuka), hupuuza mshikamano na mikia ya mafuta, na hutumia mkengeuko wa kawaida kama kipimo cha hatari (ingawa hatua zingine kama Thamani Hatari zipo). Pia, inaonekana nyuma - uwiano wa kihistoria wa Sharpe hauhakikishi utendakazi wa siku zijazo.
#Vidokezo
Tumia uwiano wa Sharpe kulinganisha uwekezaji na kategoria sawa na upeo wa wakati. Pia ni muhimu kwa kulinganisha ujuzi wa msimamizi wa hazina - utendakazi thabiti na tete thabiti huonyesha alfa halisi, si bahati.
Tumia Kikokotoo chetu cha Uwiano wa Sharpe ili kulinganisha mapato yaliyorekebishwa ya hatari ya uwekezaji wako papo hapo.