Зведений річний темп зростання (CAGR) вимірює середній річний темп зростання інвестицій протягом періоду, що перевищує один рік. Він згладжує нестабільність, щоб отримати єдину репрезентативну цифру зростання.

Формула CAGR

CAGR = (Ending value ÷ Beginning value)^(1/n) − 1

Де n = кількість років

Приклад: Інвестиція зростає з £10 000 до £18 000 протягом 6 років:

CAGR = (18,000 ÷ 10,000)^(1/6) − 1
CAGR = 1.8^(0.1667) − 1
CAGR = 1.1029 − 1 = 10.29%

Чому CAGR корисний

Фактична річна прибутковість часто нестабільна. CAGR надає єдине порівняне число.

рік Повернення Вартість портфеля
старт — 10 000 фунтів стерлінгів
1 +30% 13 000 фунтів стерлінгів
2 −15% 11 050 фунтів стерлінгів
3 +22% £13 481
4 +5% 14 155 фунтів стерлінгів
5 −8% £13 023
6 +38% £17 972

Середнє арифметичне: (30−15+22+5−8+38)/6 = 12% — вводить в оману CAGR: (17 972/10 000)^(1/6) − 1 = 10,2% — точний

Середнє арифметичне завищує справжній складений дохід.

Довідкова таблиця CAGR

Сценарій Початкове значення Кінцеве значення років CAGR
S&P 500 (довгостроковий) 10 000 фунтів стерлінгів £76 000 20 10.7%
Власність 150 000 фунтів стерлінгів 280 000 фунтів стерлінгів 10 6.5%
Ощадний рахунок 10 000 фунтів стерлінгів 12 200 фунтів стерлінгів 5 4.0%
Дохід від бізнесу 1 мільйон фунтів стерлінгів 3,5 мільйона фунтів стерлінгів 8 16.9%

CAGR проти абсолютної прибутковості

Метрика Формула Найкраще для
Абсолютна віддача (Кінець − Початок) / Початок Одноперіодне порівняння
CAGR (Кінець/Початок)^(1/n) − 1 Багаторічне порівняння
Річний прибуток Як CAGR, але для підроку Менше 12 місяців

Прогнозована майбутня вартість за CAGR

Переставлення формули:

Future value = Present value × (1 + CAGR)^n

Приклад: якщо бізнес зростає на 15% CAGR, яким буде дохід у 2 мільйони фунтів стерлінгів через 5 років?

£2M × (1.15)^5 = £2M × 2.011 = £4.02M

Обмеження

  • CAGR передбачає плавне зростання — приховує волатильність
  • Дві інвестиції з однаковим CAGR можуть мати дуже різні профілі ризику
  • Не враховує грошові потоки в і з інвестиції