Інфляція — це швидкість, з якою з часом зростають ціни, і швидкість, з якою гроші втрачають свою купівельну спроможність. За фунт сьогодні можна купити менше, ніж за фунт десять років тому. Розуміння того, як вимірюється інфляція, що її стимулює та як її враховувати у фінансовому плануванні, є однією з найбільш практично корисних речей, які ви можете знати про економіку.

Як вимірюється інфляція

Уряди вимірюють інфляцію за допомогою індексу цін — кошика товарів і послуг, що відображає типові споживчі витрати. Ціна цього кошика відстежується з часом.

Великобританія: Індекс споживчих цін (CPI) Управління національної статистики (ONS) щомісяця досліджує ціни приблизно на 700 товарів і послуг, зважених за тим, скільки домогосподарства зазвичай витрачають на кожен із них. Витрати на житло виключаються з ІСЦ, але включаються в ІСЦ (ІСЦ включає житло власників).

Великобританія: Індекс роздрібних цін (RPI) Старіший показник, вищий за CPI, оскільки він використовує іншу формулу та включає виплати відсотків за іпотекою. Використовується для прив’язаних до індексу свинок, підвищення вартості проїзду залізницею та відсотків за студентську позику (план 1).

США: Індекс споживчих цін (CPI-U) Підготовлено Бюро статистики праці. Категорії включають харчування, житло, одяг, транспорт, медичне обслуговування, відпочинок та освіту.

Формула рівня інфляції

Inflation rate = ((CPI this year − CPI last year) / CPI last year) × 100

Приклад: минулого року CPI становив 128,4, а цього року – 131,7.

Inflation = ((131.7 − 128.4) / 128.4) × 100 = (3.3 / 128.4) × 100 = 2.57%

Що інфляція робить з грошима

Простий, але важливий розрахунок: скільки X фунтів стерлінгів можна купити через Y років, якщо інфляція в середньому становитиме Z%?

Future value (in today's money) = Current value / (1 + inflation rate)^years

Приклад: Ви маєте 50 000 фунтів стерлінгів на ощадному рахунку, на який виплачується відсоток 2%. Інфляція 3%. Через 10 років:

Номінальна вартість (те, що показує рахунок): £50 000 × (1,02)^10 = £60 950 Реальна вартість (купівельна спроможність у сьогоднішніх грошах): £60 950 / (1,03)^10 = £45 340

Незважаючи на зростання рахунку, ви фактично втратили купівельну спроможність — ваші гроші купують менше, ніж 10 років тому. Це тиха вартість зберігання готівки, коли інфляція випереджає процентні ставки.

Правило 70

Швидкий розумовий ярлик: розділіть 70 на рівень інфляції, щоб оцінити, скільки років потрібно, щоб ціни подвоїлися.

При інфляції 3,5%: 70 / 3,5 = 20 років для подвоєння цін. При 7% інфляції: 70/7 = 10 років, щоб ціни подвоїлися. При 2% інфляції: 70/2 = 35 років для подвоєння цін.

Реальний і номінальний прибуток

Номінальна прибутковість: відсоток прибутку на папері до врахування інфляції. Реальний прибуток: те, що ви фактично отримали в купівельній спроможності.

Real return ≈ Nominal return − Inflation rate

Точніше (рівняння Фішера):

(1 + real) = (1 + nominal) / (1 + inflation)

Приклад: прибуток інвестицій становить 8% номінально. Інфляція 3%.

Приблизна реальна прибутковість: 8% − 3% = 5% Точний реальний прибуток: (1,08 / 1,03) − 1 = 4,85%

Усі довгострокові інвестиційні цілі мають бути виражені в реальному вираженні — номінальна цифра вводить в оману, оскільки вона не враховує, що насправді можна купити за гроші.

Види інфляції

Інфляція попиту: Забагато грошей гониться за малою кількістю товарів. Виникає під час економічних бумів, періодів стимулювання або шоків пропозиції. Інфляція епохи COVID мала суттєві елементи попиту на державні витрати.

**Інфляція витрат: ** Зростання виробничих витрат (енергія, заробітна плата, сировина) перекладається на споживачів. Підвищення цін на енергоносії у 2021–2023 роках сприяло зростанню витрат у Європі.

**Вбудована інфляція (заробітна плата-ціна): ** Робітники вимагають вищої заробітної плати, щоб не відставати від зростання цін; підприємства підвищують ціни, щоб покрити вищі зарплати. Може стати самопідсилювальним (спіраль заробітна плата-ціна).

Монетарна інфляція: спричинена надмірним зростанням пропозиції грошей. Кількісна теорія грошей: більше грошей у гонитві за тими ж товарами = вищі ціни.

Як центральні банки контролюють інфляцію

Банк Англії та Федеральна резервна система США в основному використовують процентні ставки для управління інфляцією.

Підвищення ставок: робить запозичення дорожчими, зменшуючи споживчі витрати та інвестиції бізнесу. Уповільнює економіку та охолоджує інфляцію. Також робить заощадження більш привабливими, витягаючи гроші з обігу.

Зниження ставок: Стимулює запозичення та витрати, корисно, коли інфляція надто низька або загрожує рецесія.

Цільовий рівень інфляції у Великобританії становить 2% (CPI). ФРС планує 2% (PCE). Стійке відхилення від цільового показника викликає реакцію політики.

Захистіть себе від інфляції

Інвестуйте, а не тримайте готівку: Акції історично приносили 5–7% реальної прибутковості (після інфляції) протягом тривалого часу. Готівка на рахунках з низькими відсотками постійно втрачає реальну вартість.

**Інвестиції, прив’язані до індексу: ** UK Gilts, прив’язані до індексів, і US TIPS (цінні папери, захищені від інфляції казначейства) коригують виплати основної суми та відсотків відповідно до інфляції.

Власність: Історично відстежує або перемагає інфляцію протягом тривалих періодів, хоча з високими трансакційними витратами та неліквідністю.

Пенсійні внески: Більшість трудових пенсій інвестуються в активи зростання. Пенсійний дохід після виходу на пенсію також може зрости з інфляцією — перевірте, чи пропонує ваша схема прив’язку до індексу.

**Уникайте довгострокового кредитування з фіксованою процентною ставкою іншим особам: ** 30-річна фіксована іпотека чудово підходить для позичальника під час високої інфляції — вони повертають дешевші майбутні гроші. Кредитор отримує меншу реальну вартість з часом.

Скористайтеся нашим Інфляційним калькулятором, щоб побачити, як купівельна спроможність змінюється з часом і скільки коштує історична сума грошей у сучасних умовах.