नेट प्रेझेंट व्हॅल्यू (NPV) हे रोख प्रवाहाचे सध्याचे मूल्य आणि एका कालावधीत रोख बाहेर पडण्याचे सध्याचे मूल्य यांच्यातील फरक आहे. भांडवली अंदाजपत्रकासाठी ही सुवर्ण-मानक पद्धत आहे — सकारात्मक NPV म्हणजे प्रकल्प मूल्य वाढवतो.
NPV फॉर्म्युला
NPV = Σ [Ct / (1 + r)^t] − C₀
कुठे:
- Ct = रोख प्रवाह t वेळी
- r = सवलत दर (भांडवलाची किंमत / आवश्यक परताव्याची)
- t = वेळ कालावधी
- C₀ = प्रारंभिक गुंतवणूक (t=0 वर)
कार्य केलेले उदाहरण
तुम्ही पुढील अपेक्षित रोख प्रवाह आणि 10% सूट दरासह £100,000 खर्चाच्या प्रकल्पाचा विचार करत आहात:
| वर्ष | रोख प्रवाह | सवलत घटक (10%) | वर्तमान मूल्य |
|---|---|---|---|
| 0 | −£100,000 | 1.000 | −£100,000 |
| 1 | £३०,००० | 0.909 | £27,273 |
| 2 | £35,000 | 0.826 | £28,926 |
| 3 | £40,000 | 0.751 | £३०,०५२ |
| 4 | £35,000 | 0.683 | £23,905 |
| 5 | £25,000 | 0.621 | £१५,५२३ |
| NPV | +£२५,६७९ |
निर्णय: NPV सकारात्मक आहे → प्रोजेक्ट स्वीकारा (हे आवश्यक परताव्यापेक्षा £२५,६७९ मूल्य जोडते).
डिस्काउंट फॅक्टर फॉर्म्युला
Discount factor = 1 / (1 + r)^t
| वर्ष | r = 8% | r = 10% | r = १२% |
|---|---|---|---|
| 1 | 0.926 | 0.909 | 0.893 |
| 2 | 0.857 | 0.826 | 0.797 |
| 3 | 0.794 | 0.751 | 0.712 |
| 5 | 0.681 | 0.621 | 0.567 |
| 10 | 0.463 | 0.386 | 0.322 |
NPV निर्णय नियम
| NPV | निर्णय |
|---|---|
| > 0 | स्वीकार करा (मूल्य जोडते) |
| = 0 | तटस्थ (नक्की आवश्यक परतावा मिळवतो) |
| < 0 | नकार द्या (मूल्य नष्ट करते) |
परस्पर अनन्य प्रकल्पांची तुलना करताना, सर्वोच्च सकारात्मक NPV असलेला एक निवडा.
सवलत दर निवडणे
सवलत दराने भांडवलाची संधी किंमत दर्शवली पाहिजे — सामान्यतः:
- कंपनीचे WACC
- समान-जोखीम गुंतवणुकीवरील परताव्याचा आवश्यक दर
- व्यवस्थापनाद्वारे निर्धारित अडथळा दर
उच्च सवलतीचा दर भविष्यातील रोख प्रवाह आज कमी मूल्यवान बनवतो, दीर्घकालीन प्रकल्पांना कमी आकर्षक बनवतो.
NPV वि IRR
| मेट्रिक | ते काय देते | अशक्तपणा |
|---|---|---|
| NPV | परिपूर्ण मूल्य जोडले | स्केलची तुलना करत नाही |
| IRR | टक्केवारी म्हणून परत या | अपारंपरिक प्रवाहांसाठी अनेक उत्तरे देऊ शकतात |
प्राथमिक निर्णय साधन म्हणून NPV वापरा; संवादासाठी IRR वापरा.
संवेदनशीलता विश्लेषण
इनपुट बदलतात तेव्हा NPV कसा बदलतो ते तपासा:
| परिस्थिती | सवलत दर | NPV |
|---|---|---|
| आशावादी | 8% | £34,200 |
| बेस केस | 10% | £25,679 |
| निराशावादी | 12% | £17,400 |
NPV वाजवी परिस्थितींमध्ये सकारात्मक राहिल्यास, प्रकल्प मजबूत आहे.