ଅମଳ ପାଇଁ ପରିପକ୍ୱତା (YTM) ହେଉଛି ବାର୍ଷିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଯଦି ତୁମେ ଏହାର ସାମ୍ପ୍ରତିକ ମୂଲ୍ୟରେ ଏକ ବଣ୍ଡ କିଣ, ସମସ୍ତ କୁପନ୍ ଦେୟ ଗ୍ରହଣ କର ଏବଂ ପରିପକ୍ୱତା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ରଖ | ଏହା ଏକ ବଣ୍ଡର ରିଟର୍ଣ୍ଣର ସବୁଠାରୁ ବିସ୍ତୃତ ମାପ ଅଟେ କାରଣ ଏହା ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ, କୁପନ୍ ହାର, ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ, ଏବଂ ଏକ ସଂଖ୍ୟାରେ ପରିପକ୍ୱତା ସମୟ ପାଇଁ ହିସାବ କରେ |
ସୂତ୍ର
YTM ହେଉଛି ରିହାତି ହାର ଯାହା ସମସ୍ତ ଭବିଷ୍ୟତର ନଗଦ ପ୍ରବାହର ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟକୁ ବର୍ତ୍ତମାନର ବଣ୍ଡ ମୂଲ୍ୟ ସହିତ ସମାନ କରିଥାଏ:
Bond Price = Σ [Coupon / (1 + YTM)^t] + Face Value / (1 + YTM)^n
କେଉଁଠାରେ:
- ** କୁପନ୍ ** = ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ଦେୟ |
- ** ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ ** = ସମାନ ମୂଲ୍ୟ (ସାଧାରଣତ $ $ 1,000)
- ** n ** = ପରିପକ୍ୱତା ପାଇଁ ବର୍ଷ |
- ** YTM ** = ରିହାତି ହାର (ଯାହା ପାଇଁ ଆମେ ସମାଧାନ କରୁ)
ଏହି ସମୀକରଣ ସାଂଖ୍ୟିକ ସମାଧାନ ଆବଶ୍ୟକ କରେ (ପରୀକ୍ଷା-ଏବଂ-ତ୍ରୁଟି କିମ୍ବା ନ୍ୟୁଟନ୍-ରାଫସନ୍) କାରଣ YTM ନାମରେ ଦେଖାଯାଏ |
କାର୍ଯ୍ୟର ଉଦାହରଣ |
$ 1000 ଫେସ୍ ମୂଲ୍ୟ ସହିତ 5 ବର୍ଷର ବଣ୍ଡ୍, 5% କୁପନ୍ (ବାର୍ଷିକ $ 50 ଦେୟ), $ 950 ରେ କାରବାର:
ଆମକୁ YTM ଖୋଜିବାକୁ ପଡିବ ଯେପରି:
950 = 50/(1+YTM)¹ + 50/(1+YTM)² + 50/(1+YTM)³ + 50/(1+YTM)⁴ + 1050/(1+YTM)⁵
ସାଂଖ୍ୟିକ ଭାବରେ ସମାଧାନ: YTM ≈ 5.72%
ବଣ୍ଡ ରିହାତିରେ ($ 950 <$ 1,000) କାରବାର କରେ, ତେଣୁ ଏହାର YTM (5.72%) ଏହାର କୁପନ ହାର (5%) ଅତିକ୍ରମ କରେ |
ମୁଖ୍ୟ ଧାରଣା |
** ସାମ୍ପ୍ରତିକ ଅମଳ ** = ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ / ସାମ୍ପ୍ରତିକ ମୂଲ୍ୟ | ଉଦାହରଣ ପାଇଁ: $ 50 / $ 950 = 5.26% | ଏହା ସରଳ କିନ୍ତୁ ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ / କ୍ଷତିକୁ ଉପେକ୍ଷା କରେ |
** YTM ବନାମ ସାମ୍ପ୍ରତିକ ଅମଳ: ** YTM ରିହାତି କିମ୍ବା ପ୍ରିମିୟମରେ କିଣିବାର ପ୍ରଭାବ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରେ | ରିହାତି ବଣ୍ଡ (ମୂଲ୍ୟ <ମୁଖ) ରେ YTM> କୁପନ୍ ଅଛି | ପ୍ରିମିୟମ୍ ବଣ୍ଡ୍ (ମୂଲ୍ୟ> ଚେହେରା) ରେ YTM <କୁପନ୍ ଅଛି |
YTM ରେ ଅନୁମାନ |
YTM ଅନୁମାନ କରେ:
- ତୁମେ ପରିପକ୍ୱତାକୁ ଧରି ରଖ (ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ବିକ୍ରୟ ନାହିଁ)
- କୁପନ୍ ଦେୟଗୁଡିକ YTM ହାରରେ ପୁନ vest ନିବେଶ କରାଯାଏ (ପ୍ରାୟତ un ଅବାସ୍ତବ) |
- ପ୍ରଦାନକାରୀ ଡିଫଲ୍ଟ ନୁହେଁ |
- ବଣ୍ଡକୁ ଶୀଘ୍ର କୁହାଯାଏ ନାହିଁ (କଲ୍ ଯୋଗ୍ୟ ବଣ୍ଡ ପାଇଁ)
ଯଦି କ ass ଣସି ଧାରଣା ଭାଙ୍ଗେ, ପ୍ରକୃତ ରିଟର୍ନ YTM ଠାରୁ ଭିନ୍ନ ହେବ |
କେତେବେଳେ YTM ବ୍ୟବହାର କରିବେ |
କେଉଁ ସର୍ବୋତ୍ତମ ମୂଲ୍ୟ ପ୍ରଦାନ କରେ ତାହା ଚିହ୍ନଟ କରିବାକୁ ବିଭିନ୍ନ ବଣ୍ଡ ମଧ୍ୟରେ YTM ତୁଳନା କରନ୍ତୁ | ଏକ ଉଚ୍ଚ YTM କ୍ରେତାଙ୍କୁ ଆକର୍ଷିତ କରେ, କିନ୍ତୁ ବୁ understand ନ୍ତୁ କାହିଁକି - ଏହା କ୍ରେଡିଟ୍ ବିପଦ, ଅଧିକ ଅବଧି, କିମ୍ବା କେବଳ ବଜାର ଅବସ୍ଥା? ଅନ୍ୟ ସମ୍ପତ୍ତି ତୁଳନାରେ ଏକ ବଣ୍ଡ କିଣିବା ଯୋଗ୍ୟ କି ନୁହେଁ ତାହା ସ୍ଥିର କରିବାକୁ YTM ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ |
ଟିପ୍ସ
YTM କୁ ବାର୍ଷିକ ଶତକଡା ଉଦ୍ଧୃତ କରାଯାଇଛି | ବଣ୍ଡଗୁଡିକ ପାଇଁ ଯାହା ବାର୍ଷିକ ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ ପ୍ରଦାନ କରେ, ସେମି ବାର୍ଷିକ ହାରକୁ 2 କୁ ବ ly ାନ୍ତୁ | ଆହୁରି ମଧ୍ୟ ମନେରଖନ୍ତୁ ଯେ ସୁଧ ହାର ବଣ୍ଡ ମୂଲ୍ୟକୁ ହ୍ରାସ କରିଥାଏ (ଏବଂ YTM ଅପ୍), ଯେତେବେଳେ ହ୍ରାସ ହାର ମୂଲ୍ୟ ବ push ାଇଥାଏ | ବଣ୍ଡର ପରିପକ୍ୱତା ଯେତେ ଅଧିକ ହେବ, ପରିବର୍ତ୍ତନକୁ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରିବା ସେତିକି ସମ୍ବେଦନଶୀଳ |
ତୁରନ୍ତ ପରିପକ୍ urity ତା ପାଇଁ ଅମଳ ପାଇବା ପାଇଁ ଆମର [ବଣ୍ଡ YTM କାଲକୁଲେଟର] (/ en / ଆର୍ଥିକ / ବିନିଯୋଗ / ବଣ୍ଡ- ytm-calc) ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ |