అధునాతన ఆర్థిక & వ్యాపారం

Yield to Maturity Calculator

Face Value ($)

మార్కెట్ ధర ($)

Coupon Rate (%)

మెచ్యూరిటీ సంవత్సరాలు

అంటే ఏమిటి Yield to Maturity Calculator?

▾

ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ (YTM) అనేది పెట్టుబడిదారుడు దాని ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరతో బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసి, బాండ్ మెచ్యూర్ అయ్యే వరకు దానిని ఉంచినట్లయితే, అన్ని కూపన్ చెల్లింపులు ఒకే రాబడితో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడితే వారు సంపాదించే మొత్తం వార్షిక రాబడి. YTM అనేది ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (IRR)కి సమానమైన బాండ్ - ఇది అన్ని భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల (కూపన్‌లు ప్లస్ ప్రిన్సిపల్ రీపేమెంట్) ప్రస్తుత విలువను బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరకు సమానంగా చేసే తగ్గింపు రేటు. YTM అనేది బాండ్‌ల కోసం అత్యంత సమగ్రమైన రాబడి కొలత, ఎందుకంటే ఇది మూడు రాబడి మూలాలను కలిగి ఉంటుంది: (1) కాలానుగుణంగా పొందే కూపన్ ఆదాయం, (2) కొనుగోలు ధర మరియు మెచ్యూరిటీ సమయంలో అందుకున్న ముఖ విలువ మధ్య ఏదైనా మూలధన లాభం లేదా నష్టం (ఉదా., మీరు $950కి బాండ్‌ని కొనుగోలు చేసినప్పటికీ, మెచ్యూరిటీలో $1,000 పొందితే, $50 తేడాతో పెట్టుబడిని కలిపితే, $50 తేడాతో తిరిగి పొందడం) YTM రేటు వద్ద కూపన్లు అందుకున్నారు. YTM అదే దిగుబడితో కూపన్ రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌ను ఊహిస్తుంది కాబట్టి, ఇది ఊహాజనిత కొలత - బాండ్ యొక్క జీవితకాలంలో రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రేట్లు మారితే వాస్తవమైన రాబడి భిన్నంగా ఉంటుంది. YTM ఎల్లప్పుడూ వార్షిక ప్రాతిపదికన కోట్ చేయబడుతుంది, బాండ్ కూపన్‌లను మరింత తరచుగా చెల్లించినప్పటికీ. సెమీ-వార్షిక కూపన్ బాండ్‌ల కోసం (U.S. కన్వెన్షన్), YTM బాండ్ ఈక్వివలెంట్ ఈల్డ్ (BEY)గా పేర్కొనబడింది - సెమీ-వార్షిక ఆవర్తన రేటు కంటే రెండు రెట్లు. ఇది వివిధ కూపన్ ఫ్రీక్వెన్సీలతో బాండ్ల మధ్య ప్రత్యక్ష పోలికను అనుమతిస్తుంది. ధర మరియు YTM మధ్య సంబంధం విలోమం: బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర దాని ముఖ విలువ (ప్రీమియం బాండ్) కంటే పెరిగినప్పుడు, దాని YTM కూపన్ రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటుంది; ధర ముఖ విలువ (డిస్కౌంట్ బాండ్) కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, YTM కూపన్ రేటును మించిపోతుంది. సమానంగా, YTM ఖచ్చితంగా కూపన్ రేటుకు సమానం. ఈ విలోమ సంబంధం స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడికి పునాది సూత్రం మరియు వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు బాండ్ ధరలు ఎందుకు తగ్గుతాయో వివరిస్తుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా. YTM దీనికి ఆధారం: బాండ్ వాల్యుయేషన్ మరియు పోలిక, దిగుబడి వక్రరేఖ నిర్మాణం, క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ విశ్లేషణ (YTM మైనస్ ట్రెజరీ YTM), వ్యవధి గణన మరియు కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్‌లో రుణ అంచనా వ్యయం (WACC లెక్కల్లో ఉపయోగించబడుతుంది). స్థిర ఆదాయ మార్కెట్‌లలో పాల్గొనే వారందరికీ YTMను అర్థం చేసుకోవడం చాలా అవసరం.

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

సూత్రం

▾

f(x)

P = Σ [C / (1 + YTM/m)^t] + F / (1 + YTM/m)^n
(YTM కోసం పునరావృతంగా పరిష్కరించబడింది; ఉజ్జాయింపు: YTM ≈ [C + (F−P)/n] / [(F+P)/2])

వేరియబుల్ వివరణ

▾

చిహ్నం	పేరు	యూనిట్	వివరణ
YTM	మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి	% per year	అన్ని భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల ప్రస్తుత విలువను బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరకు సమానం చేసే వార్షిక తగ్గింపు రేటు.
P	ప్రస్తుత బాండ్ ధర	currency	ఈ రోజు బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర (బాండ్‌ని కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారుడు చెల్లించేది).
C	కూపన్ చెల్లింపు	currency per period	కాలానుగుణ వడ్డీ చెల్లింపు: C = ముఖ విలువ × వార్షిక కూపన్ రేటు / కూపన్ ఫ్రీక్వెన్సీ.
F	ముఖ విలువ (సమాన విలువ)	currency	మెచ్యూరిటీ సమయంలో తిరిగి చెల్లించే ప్రధాన మొత్తం, సాధారణంగా U.S. ట్రెజరీ మరియు కార్పొరేట్ బాండ్‌లకు $1,000.
n	పీరియడ్స్ సంఖ్య	count	మెచ్యూరిటీ వరకు మిగిలి ఉన్న మొత్తం కూపన్ పీరియడ్‌ల సంఖ్య (ఉదా., 10-సంవత్సరాల సెమీ-వార్షిక బాండ్‌కి 20 పీరియడ్‌లు).
t	వ్యవధి సంఖ్య	count	ప్రతి కూపన్ చెల్లింపు సమయ సూచిక, 1 నుండి n వరకు; ప్రస్తుత విలువ సమ్మషన్ ఫార్ములాలో ఉపయోగించబడింది.

ఎలా Yield to Maturity Calculator

▾

1బాండ్ యొక్క కీలక పారామితులను గుర్తించండి: ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర (P), ముఖ విలువ (F), వార్షిక కూపన్ రేటు, కూపన్ ఫ్రీక్వెన్సీ (m) మరియు మెచ్యూరిటీ నుండి సంవత్సరాలు.
2ఆవర్తన కూపన్ చెల్లింపును లెక్కించండి: C = F × (వార్షిక కూపన్ రేటు / మీ). సెమీ వార్షికంగా చెల్లించే 5% వార్షిక కూపన్‌తో $1,000 బాండ్ కోసం: C = $1,000 × 0.05/2 = ఒక్కో కాలానికి $25.
3కూపన్ పీరియడ్‌ల మొత్తం సంఖ్యను నిర్ణయించండి: n = మెచ్యూరిటీ నుండి సంవత్సరాలు × m. 10-సంవత్సరాల అర్ధ-వార్షిక బాండ్ n = 20 కాలాలను కలిగి ఉంటుంది.
4YTM సమీకరణాన్ని సెటప్ చేయండి: t=1 నుండి n వరకు P = Σ [C / (1+r)^t], ప్లస్ F/(1+r)^n, ఇక్కడ r = YTM/m (ఆవర్తన దిగుబడి). ఈ సమీకరణానికి క్లోజ్డ్-ఫారమ్ సొల్యూషన్ లేదు మరియు తప్పనిసరిగా సంఖ్యాపరంగా పరిష్కరించబడాలి.
5సమీకరణాన్ని సంతృప్తిపరిచే r విలువను కనుగొనడానికి పునరుక్తి పద్ధతిని (న్యూటన్-రాప్సన్, బైసెక్షన్ లేదా ఫైనాన్షియల్ కాలిక్యులేటర్) ఉపయోగించండి. ప్రారంభ అంచనాతో ప్రారంభించండి (ఉదా., కూపన్ రేటు), సూచించిన ధరను గణించండి, వాస్తవ ధరతో సరిపోల్చండి మరియు కలిసే వరకు తదనుగుణంగా rని సర్దుబాటు చేయండి.
6ఆవర్తన దిగుబడిని వార్షిక YTMకి మార్చండి: YTM = r × m (U.S. మార్కెట్‌కు బాండ్ సమానమైన రాబడి సమావేశం). నెలవారీ వ్యవధికి (m=12), YTM = r × 12.
7YTMను వివరించండి: ప్రస్తుత ట్రెజరీ ఈల్డ్‌లను (క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌ను గణించడానికి), కూపన్ రేటుతో (బాండ్ ట్రేడింగ్ ప్రీమియం, తగ్గింపు లేదా సమానంగా ఉందా?) మరియు పోల్చదగిన బాండ్లపై రాబడితో (సాపేక్ష విలువ విశ్లేషణ కోసం) పోల్చండి.

పరిష్కరించిన ఉదాహరణలు

▾

ఉదాహరణ 1ఎట్-పార్ ట్రెజరీ బాండ్

ఇవ్వబడింది:ధర $1,000, ముఖ విలువ $1,000, కూపన్ 4.5% అర్ధ వార్షికం, మెచ్యూరిటీ 10 సంవత్సరాలు

ఫలితం:YTM = 4.50%

ధర సమానంగా ఉన్నప్పుడు, YTM ఎల్లప్పుడూ కూపన్ రేటుకు సమానం.

ఒక బాండ్ దాని ముఖ విలువతో (సమానంగా) వర్తకం చేసినప్పుడు, మెచ్యూరిటీ సమయంలో మూలధన లాభం లేదా నష్టం ఉండదు - కూపన్ ఆదాయం మాత్రమే. కాబట్టి, YTM ఖచ్చితంగా కూపన్ రేటు 4.50%కి సమానం. ఇది గణిత గుర్తింపు: YTM సూత్రంలో P = Fని చొప్పించడం ఎల్లప్పుడూ YTM = కూపన్ రేటును ఉత్పత్తి చేస్తుంది. ఈ 10-సంవత్సరాల ట్రెజరీని సమానంగా కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడు కూపన్ ఆదాయం నుండి మాత్రమే 4.50% వార్షిక రాబడిని పొందుతాడు, 4.50% వద్ద తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. ఈ సంబంధం చాలా సులభమైన సందర్భం మరియు ఏదైనా YTM గణన కోసం స్పష్టమైన చెక్‌ను అందిస్తుంది.

ఉదాహరణ 2డిస్కౌంట్ కార్పొరేట్ బాండ్

ఇవ్వబడింది:ధర $920, ముఖ విలువ $1,000, కూపన్ 5% సెమీ-వార్షిక, మెచ్యూరిటీ 8 సంవత్సరాలు

ఫలితం:YTM = 6.22%

తగ్గింపు బాండ్: మెచ్యూరిటీ సమయంలో మూలధన లాభం కారణంగా YTM కూపన్ రేటును మించిపోయింది.

ఈ కార్పొరేట్ బాండ్ దాని $1,000 ముఖ విలువ (డిస్కౌంట్ బాండ్) కంటే తక్కువ $920 వద్ద ట్రేడవుతుంది. పెట్టుబడిదారు $25 సెమీ-వార్షిక కూపన్‌లతో పాటు మెచ్యూరిటీ సమయంలో $80 మూలధన లాభం ($1,000 - $920) అందుకుంటారు. కూపన్ ఆదాయం మరియు మూలధన లాభం రెండూ YTMకి దోహదం చేస్తాయి, ఇది కూపన్ రేటు 5.0% కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. YTM 6.22% రెండు మూలాధారాలను కలిపి మొత్తం వార్షిక రాబడిని సూచిస్తుంది. తగ్గింపు అనేది బాండ్ జారీ చేయబడినప్పటి నుండి మార్కెట్ వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల, జారీచేసేవారి క్రెడిట్ నాణ్యతలో క్షీణత లేదా రెండింటినీ ప్రతిబింబిస్తుంది. పోల్చదగిన ట్రెజరీకి వ్యతిరేకంగా క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ సుమారు 6.22% - 4.50% = 172 బేసిస్ పాయింట్లు.

ఉదాహరణ 3ప్రీమియం మున్సిపల్ బాండ్

ఇవ్వబడింది:ధర $1,080, ముఖ విలువ $1,000, కూపన్ 6% సెమీ వార్షికం, మెచ్యూరిటీ 5 సంవత్సరాలు

ఫలితం:YTM = 4.28%

ప్రీమియం బాండ్: మెచ్యూరిటీ సమయంలో మూలధన నష్టం కారణంగా కూపన్ రేటు కంటే తక్కువ YTM.

$1,080 వద్ద మునిసిపల్ బాండ్ ట్రేడింగ్ మెచ్యూరిటీ సమయంలో $80 ($1,080 - $1,000) మూలధన నష్టాన్ని అనుభవిస్తుంది. ఈ మూలధన నష్టం 6% అధిక కూపన్‌ను పాక్షికంగా ఆఫ్‌సెట్ చేస్తుంది, దీని ఫలితంగా YTM 4.28% - కూపన్ రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. బాండ్ జారీ చేయబడినప్పటి నుండి ప్రస్తుత మార్కెట్ రాబడులు పడిపోయినప్పుడు లేదా బాండ్ క్రెడిట్ నాణ్యత ప్రీమియంను కలిగి ఉన్నప్పుడు ప్రీమియం బాండ్‌లు సమానంగా వర్తకం చేస్తాయి. మునిసిపల్ బాండ్‌ల కోసం, పన్ను-సమానమైన YTM నామమాత్రపు YTM కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది: 32% పన్ను పరిధిలోని పెట్టుబడిదారుడికి, 4.28% పన్ను-రహిత ≈ 6.29% పన్ను విధించదగిన సమానమైన రాబడి, ఈ బాండ్‌ను అధిక-దిగుబడినిచ్చే పన్ను విధించదగిన బాండ్‌లతో పోటీగా చేస్తుంది.

ఉదాహరణ 4జీరో-కూపన్ బాండ్

ఇవ్వబడింది:ధర $620.92, ముఖ విలువ $1,000, కూపన్ లేదు, మెచ్యూరిటీ 10 సంవత్సరాలు

ఫలితం:YTM = 4.77%

మొత్తం రాబడి మూలధన ప్రశంసల నుండి వస్తుంది - తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదం లేదు.

జీరో-కూపన్ బాండ్ కూపన్‌లను చెల్లించదు - మొత్తం రాబడి కొనుగోలు ధర ($620.92) మరియు మెచ్యూరిటీ సమయంలో అందుకున్న ముఖ విలువ ($1,000) మధ్య వ్యత్యాసం నుండి వస్తుంది. YTM 4.77% నేరుగా గణించబడుతుంది: (1,000/620.92)^(1/10) - 1 = 4.77% వార్షికంగా. జీరో-కూపన్ బాండ్‌లకు రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రిస్క్ ఉండదు — కీలక ప్రయోజనం — ఎందుకంటే మళ్లీ పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఇంటర్మీడియట్ నగదు ప్రవాహాలు లేవు. జీరో-కూపన్ బాండ్‌పై YTM అనేది మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచబడినట్లయితే హామీ ఇవ్వబడిన వార్షిక రాబడి, హోల్డింగ్ వ్యవధిలో రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రేట్లు ఎక్కడికి మారినప్పటికీ. ఇది నిర్దిష్ట భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహ అవసరాలకు సరిపోయేలా వాటిని ఆదర్శంగా చేస్తుంది.

నిజ జీవిత అనువర్తనాలు

▾

🏗️

బాండ్ వాల్యుయేషన్ మరియు పెట్టుబడి ఎంపిక: సాపేక్ష విలువ అవకాశాలను గుర్తించడానికి బాండ్ల అంతటా YTMలను పోల్చడం, ఇక్కడ ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ ద్వారా మెచ్యూరిటీ విశ్లేషణకు ఖచ్చితమైన దిగుబడి సాక్ష్యం-ఆధారిత నిర్ణయాధికారం మరియు ప్రొఫెషనల్ వర్క్‌ఫ్లోలలో పరిమాణాత్మక కఠినతకు మద్దతు ఇస్తుంది.

🔬

కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్: WACCకి ఇన్‌పుట్‌గా అత్యుత్తమ బాండ్ల YTMని ఉపయోగించి రుణ అంచనా వ్యయం, ఇక్కడ మెచ్యూరిటీ విశ్లేషణకు ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ ద్వారా ఖచ్చితమైన దిగుబడి సాక్ష్యం-ఆధారిత నిర్ణయాధికారం మరియు వృత్తిపరమైన వర్క్‌ఫ్లోలలో పరిమాణాత్మక కఠినతకు మద్దతు ఇస్తుంది.

📊

దిగుబడి వక్రరేఖ నిర్మాణం: డెరివేటివ్‌ల ధరల కోసం కూపన్ బాండ్ YTMల నుండి జీరో-కూపన్ దిగుబడులను బూట్‌స్ట్రాప్ చేయడం, ఇక్కడ ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ ద్వారా మెచ్యూరిటీ విశ్లేషణకు ఖచ్చితమైన దిగుబడి ప్రొఫెషనల్ వర్క్‌ఫ్లోలలో సాక్ష్యం-ఆధారిత నిర్ణయం తీసుకోవడం మరియు పరిమాణాత్మక కఠినతకు మద్దతు ఇస్తుంది

🏥

క్రెడిట్ విశ్లేషణ: క్రెడిట్ రిస్క్ కోసం సాపేక్ష పరిహారాన్ని అంచనా వేయడానికి ట్రెజరీస్‌పై కంప్యూటింగ్ క్రెడిట్ వ్యాపిస్తుంది, ఇక్కడ మెచ్యూరిటీ విశ్లేషణకు ఖచ్చితమైన దిగుబడి ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ ద్వారా ప్రొఫెషనల్ వర్క్‌ఫ్లోస్‌లో సాక్ష్యం-ఆధారిత నిర్ణయం తీసుకోవడం మరియు పరిమాణాత్మక కఠినతకు మద్దతు ఇస్తుంది.

⚙️

స్థిర ఆదాయ పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణ: పోర్ట్‌ఫోలియో దిగుబడిని పర్యవేక్షించడం మరియు బెంచ్‌మార్క్ దిగుబడితో పోల్చడం

ప్రత్యేక సందర్భాలు

▾

ఆచరణలో, ఈ అంచు కేసును జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఎందుకంటే ప్రామాణిక అంచనాలు ఉండకపోవచ్చు. మెచ్యూరిటీ కాలిక్యులేటర్ గణనలకు దిగుబడిలో ఈ దృష్టాంతాన్ని ఎదుర్కొన్నప్పుడు, అభ్యాసకులు సరిహద్దు పరిస్థితులను ధృవీకరించాలి, డివిజన్-వారీ-సున్నా ప్రమాదాల కోసం తనిఖీ చేయాలి మరియు ఈ విపరీతమైన పరిస్థితుల్లో మోడల్ యొక్క అంచనాలు చెల్లుబాటులో ఉన్నాయో లేదో పరిశీలించాలి.

U.S. ట్రెజరీ దిగుబడి వక్రత సూచన పాయింట్లు (సుమారు చారిత్రక సగటులు)

▾

పరిపక్వత	2008కి ముందు సగటు YTM	2008 తర్వాత తక్కువ (2020–2021)	2023–2024 స్థాయి
3-నెలల T-బిల్	4.5 - 5.5%	0.05 - 0.10%	5.0 - 5.5%
2-సంవత్సరాల ట్రెజరీ	4.5 - 5.5%	0.10 - 0.25%	4.5 - 5.0%
5 సంవత్సరాల ట్రెజరీ	4.5 - 5.5%	0.30 - 0.80%	4.2 - 4.7%
10-సంవత్సరాల ట్రెజరీ	4.5 - 5.5%	0.50 - 1.50%	4.0 - 4.7%
30-సంవత్సరాల ట్రెజరీ	5.0 - 6.0%	1.20 - 2.30%	4.2 - 5.0%
పెట్టుబడి-గ్రేడ్ కార్ప్స్ (10 సంవత్సరాలు)	5.5 - 7.0%	2.0 - 3.5%	5.5 - 6.5%
అధిక దిగుబడి కలిగిన కార్ప్స్ (5 సంవత్సరాలు)	8.0 - 12.0%	5.0 - 7.0%	8.0 - 10.0%

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

▾

YTM, ప్రస్తుత దిగుబడి మరియు కూపన్ దిగుబడి మధ్య తేడా ఏమిటి?

కూపన్ దిగుబడి (లేదా నామమాత్రపు దిగుబడి) కేవలం వార్షిక కూపన్ ముఖ విలువతో విభజించబడింది - ఇది బాండ్ మార్కెట్ ధరతో సంబంధం లేకుండా మారదు. ప్రస్తుత దిగుబడి అనేది ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరతో విభజించబడిన వార్షిక కూపన్ - ఇది ప్రస్తుత పెట్టుబడి మొత్తంపై ఆదాయ రాబడిని ప్రతిబింబిస్తుంది కానీ మెచ్యూరిటీ మరియు రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆదాయంలో మూలధన లాభాలు/నష్టాలను విస్మరిస్తుంది. YTM అనేది కూపన్ ఆదాయం, మెచ్యూరిటీ సమయంలో మూలధన లాభం లేదా నష్టం మరియు ప్రస్తుత విలువ తగ్గింపు ద్వారా డబ్బు యొక్క సమయ విలువను కలుపుకొని అత్యంత సమగ్రమైన కొలత. పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకోవడానికి, YTM అనేది సాధారణంగా అత్యంత సంబంధిత రాబడి కొలత, ఎందుకంటే ఇది బాండ్ మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచబడినట్లయితే మొత్తం వార్షిక రాబడిని సూచిస్తుంది.

YTM అదే రేటుతో కూపన్ రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌ను ఎందుకు ఊహిస్తుంది?

YTM అనేది అంతర్గత రాబడి రేటుగా గణించబడుతుంది - మొత్తం నగదు ప్రవాహాలను ప్రస్తుత ధరకు సమానం చేసే ఒకే రేటు. గణిత నిర్మాణం ద్వారా, ఈ గణన స్వీకరించిన ప్రతి కూపన్‌ను బాండ్ యొక్క మిగిలిన జీవితానికి అదే రేటుతో (YTM) వెంటనే తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టినట్లు ఊహిస్తుంది. వాస్తవానికి, రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రేట్లు హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతాయి: కొనుగోలు చేసిన తర్వాత రేట్లు తగ్గితే, కూపన్‌లు తక్కువ రేట్లకు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి (YTM కంటే మొత్తం రాబడిని తగ్గించడం); రేట్లు పెరిగితే, కూపన్‌లు మరింత సంపాదిస్తాయి (YTM కంటే మొత్తం రాబడి పెరుగుతుంది). ఈ రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రేట్ అనిశ్చితిని రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రిస్క్ అని పిలుస్తారు మరియు కొనుగోలు సమయంలో లెక్కించిన YTM నుండి గ్రహించిన రాబడి భిన్నంగా ఉండడానికి ప్రధాన కారణం. జీరో-కూపన్ బాండ్‌లు మాత్రమే రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రిస్క్ లేని బాండ్‌లు.

YTM బాండ్ ధరకు ఎలా సంబంధం కలిగి ఉంది — మరియు అవి ఎందుకు వ్యతిరేక దిశల్లోకి కదులుతాయి?

బాండ్ ధర మరియు YTM విలోమ సంబంధాన్ని కలిగి ఉంటాయి ఎందుకంటే YTM అనేది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలకు వర్తించే తగ్గింపు రేటు. YTM పెరిగినప్పుడు (అధిక మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు లేదా పెరిగిన క్రెడిట్ రిస్క్‌ను ప్రతిబింబిస్తుంది), స్థిర భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువ తగ్గుతుంది, కాబట్టి బాండ్ ధర పడిపోతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, YTM పడిపోయినప్పుడు, భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలు తక్కువ రేటుతో తగ్గుతాయి, వాటి ప్రస్తుత విలువను పెంచడం మరియు బాండ్ ధరను పెంచడం. ఇది ప్రాథమిక విధానం: కొత్త బాండ్‌లు అధిక దిగుబడులను అందించినప్పుడు స్థిర కూపన్‌లతో ఉన్న ప్రస్తుత బాండ్‌లు తక్కువ విలువైనవిగా మారతాయి మరియు కొత్త బాండ్‌లు తక్కువ దిగుబడిని అందించినప్పుడు మరింత విలువైనవిగా మారతాయి. ఈ ధర సున్నితత్వం యొక్క పరిమాణం వ్యవధిని బట్టి కొలుస్తారు.

కాల్ టు కాల్ (YTC) అంటే ఏమిటి మరియు అది ఎప్పుడు ముఖ్యం?

ఈల్డ్ టు కాల్ (YTC) అనేది మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచకుండా మొదటి కాల్ తేదీలో బాండ్‌ని పిలిచినట్లయితే (ఇష్యూ చేసినవారు ముందుగానే రీడీమ్ చేయబడితే) వచ్చే రాబడి. ఇది YTM మాదిరిగానే గణించబడుతుంది, కానీ కాల్ ధర (సాధారణంగా సమానంగా లేదా కొంచెం ఎక్కువ) టెర్మినల్ నగదు ప్రవాహంగా మరియు మొదటి కాల్ తేదీకి సమయం nగా ఉపయోగిస్తుంది. కాల్ చేయదగిన బాండ్‌లకు YTC ముఖ్యమైనది - మార్కెట్ దిగుబడులు కూపన్ రేటు కంటే గణనీయంగా తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, జారీచేసేవారు తక్కువ ఖర్చుతో బాండ్‌ని రీఫైనాన్స్ చేయడానికి కాల్ చేసే అవకాశం ఉంది మరియు YTC పెట్టుబడిదారుడి రాబడికి YTM కంటే మెరుగైన అంచనా అవుతుంది. కాల్ చేయదగిన బాండ్‌లను మూల్యాంకనం చేసేటప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు దిగుబడి నుండి చెత్త (YTW)ని పరిగణించాలి - YTM, YTC మరియు ఏదైనా ఇతర కాల్/పుట్ తేదీకి దిగుబడి - అత్యంత సాంప్రదాయిక రాబడి అంచనా.

YTM వక్రరేఖ (దిగుబడి వక్రరేఖ) యొక్క ప్రాముఖ్యత ఏమిటి?

దిగుబడి వక్రరేఖ 1 నెల నుండి 30+ సంవత్సరాల వరకు వివిధ మెచ్యూరిటీలలో పోల్చదగిన బాండ్‌ల (అదే క్రెడిట్ నాణ్యత, సాధారణంగా ప్రభుత్వ బాండ్‌లు) YTMలను ప్లాట్ చేస్తుంది. ఒక సాధారణ దిగుబడి వక్రరేఖ పైకి వంగి ఉంటుంది (ఎక్కువ మెచ్యూరిటీలు ఎక్కువ YTMలను కలిగి ఉంటాయి), ఇది ఎక్కువ కాలం మూలధనాన్ని లాక్ చేయడానికి అవసరమైన రిస్క్ ప్రీమియంను ప్రతిబింబిస్తుంది. విలోమ దిగుబడి వక్రరేఖ (స్వల్పకాలిక YTMలు దీర్ఘకాలిక YTMలను మించిపోతాయి) చారిత్రాత్మకంగా నమ్మదగిన మాంద్యం ప్రిడిక్టర్ - ఇది 2006, 2019 మరియు 2022లో సంభవించింది. ఒక ఫ్లాట్ దిగుబడి వక్రరేఖ మెచ్యూరిటీని పొడిగించడానికి తక్కువ అదనపు రాబడిని అందిస్తుంది. దిగుబడి వక్రరేఖ స్థిర ఆదాయ ధర, ద్రవ్య విధాన విశ్లేషణ మరియు ఆర్థిక అంచనాలకు పునాది.

పెట్టుబడిదారుడి కోసం ప్రభావవంతమైన YTMని పన్నులు ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయి?

పన్ను చికిత్స ప్రభావవంతమైన పన్ను తర్వాత YTMని గణనీయంగా మార్చగలదు. U.S.లో, కార్పొరేట్ మరియు ట్రెజరీ బాండ్ల నుండి వచ్చే కూపన్ ఆదాయం సాధారణ ఆదాయంగా పన్ను విధించబడుతుంది, అయితే మూలధన లాభాలు (తగ్గింపు బాండ్ల నుండి) తక్కువ మూలధన లాభాల రేట్ల వద్ద పన్ను విధించబడవచ్చు. మునిసిపల్ బాండ్ వడ్డీ సాధారణంగా ఫెడరల్ ఆదాయపు పన్ను నుండి మరియు తరచుగా రాష్ట్ర పన్నుల నుండి మినహాయించబడుతుంది, పన్ను-సమానమైన YTM = మునిసిపల్ YTM / (1 - పన్ను రేటు) తగిన పోలికగా చేస్తుంది. ఒరిజినల్ ఇష్యూ డిస్కౌంట్ (OID) బాండ్‌లు పన్నును మరింత క్లిష్టతరం చేస్తాయి: తగ్గింపు వార్షికంగా పెరుగుతుంది మరియు నగదు రసీదు లేకుండా కూడా ప్రతి సంవత్సరం సాధారణ ఆదాయంగా పన్ను విధించబడుతుంది. వివిధ పన్ను విధానాల బాండ్లను పోల్చినప్పుడు అధిక పన్ను బ్రాకెట్‌లలోని పెట్టుబడిదారులు ఎల్లప్పుడూ పన్ను అనంతర YTMని గణించాలి.

YTM ప్రతికూలంగా ఉండగలదా మరియు దాని అర్థం ఏమిటి?

అవును — పెట్టుబడిదారులు భవిష్యత్తులో వారు స్వీకరించే అన్ని నగదు ప్రవాహాల మొత్తం కంటే ఎక్కువ బాండ్ కోసం చెల్లించినప్పుడు ప్రతికూల YTMలు ఏర్పడతాయి. ఇది 2015 నుండి 2022 వరకు యూరోపియన్ మరియు జపనీస్ ప్రభుత్వ బాండ్ మార్కెట్‌లలో విస్తృతంగా జరిగింది, ఇక్కడ సెంట్రల్ బ్యాంక్ బాండ్ కొనుగోలు కార్యక్రమాలు చాలా ఎక్కువగా ధరలను పెంచాయి, తద్వారా దిగుబడి ప్రతికూలంగా మారింది. ప్రతికూల YTMను అంగీకరించే పెట్టుబడిదారు తప్పనిసరిగా ప్రభుత్వ బాండ్‌లను కలిగి ఉండటం వల్ల భద్రత, లిక్విడిటీ లేదా రెగ్యులేటరీ ప్రయోజనాల కోసం చెల్లిస్తారు - వారు మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచినట్లయితే నామమాత్రపు పరంగా డబ్బును కోల్పోతారు. ప్రతికూల దిగుబడులు ప్రతి ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను కూడా ప్రతిబింబిస్తాయి: ధరలు తగ్గుతున్నట్లయితే, ప్రతికూల నామమాత్రపు దిగుబడి ఇప్పటికీ సానుకూల వాస్తవ దిగుబడిని సూచిస్తుంది. U.S.లో, 2008 మరియు 2020 మార్కెట్ భయాందోళనల సమయంలో స్వల్పకాలిక T-బిల్ దిగుబడులు కొంతకాలం ప్రతికూలంగా మారాయి.

నివారించాల్సిన సాధారణ తప్పులు

▾

!YTM కోసం ప్రాక్సీగా బాండ్ కూపన్ రేటును ఉపయోగించడం - బాండ్ సరిగ్గా సమానంగా ట్రేడ్ అయినప్పుడు మాత్రమే ఇది ఖచ్చితమైనది.
!U.S.లో సెమీ-వార్షిక కూపన్ కన్వెన్షన్‌ను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం మర్చిపోవడం — సెమీ-వార్షిక బాండ్ల కోసం వార్షిక కూపన్ రేటును సగానికి తగ్గించాలి మరియు పీరియడ్‌ల సంఖ్యను రెట్టింపు చేయాలి.
!కూపన్ తేదీల మధ్య కొనుగోలు చేసిన బాండ్‌ల కోసం YTMని లెక్కించేటప్పుడు మురికి ధరకు బదులుగా క్లీన్ ధరను ఉపయోగించడం - ఇది YTMని ఎక్కువగా పేర్కొంటుంది.
!YTM యొక్క రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఊహను విస్మరించడం - YTM అనేది వాగ్దానం చేయబడిన రాబడి, హామీ ఇవ్వబడిన రాబడి కాదు, ఎందుకంటే కూపన్ రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రేట్లు కాలక్రమేణా మారుతూ ఉంటాయి.
!విభిన్న క్రెడిట్ నాణ్యత, కూపన్ ఫ్రీక్వెన్సీ లేదా తగిన సర్దుబాట్లు లేకుండా పన్ను చికిత్సతో బాండ్ల అంతటా YTMలను పోల్చడం.

💡

నిపుణుడి చిట్కా

పెట్టుబడి నిర్ణయాల కోసం బాండ్‌లను పోల్చినప్పుడు, ఎల్లప్పుడూ YTMతో పాటు క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌ను (YTM మైనస్ పోల్చదగిన-మెచ్యూరిటీ ట్రెజరీ YTM) గణించండి. అధిక YTM అధిక డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది - క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ ఆ అదనపు రిస్క్‌ను భరించడం కోసం మీరు ఎంత అదనపు దిగుబడిని సంపాదిస్తారో తెలియజేస్తుంది.

⭐

మీకు తెలుసా?

YTM కోసం క్లోజ్డ్ రూపంలో పరిష్కరించడం యొక్క గణిత అసంభవం (దీనికి డిగ్రీ n యొక్క బహుపదిని పరిష్కరించడం అవసరం, దీనికి అబెల్-రుఫిని సిద్ధాంతం ద్వారా n > 4 కోసం విశ్లేషణాత్మక పరిష్కారం లేదు) అంటే మీరు చూసే ప్రతి YTM గణన - Excelలో, బ్లూమ్‌బెర్గ్‌లో, ఆర్థిక కాలిక్యులేటర్‌లో - పునరావృత సంఖ్యను ఉపయోగిస్తుంది. 19వ శతాబ్దంలో దిగుబడి గణనలు మొదటిసారిగా ప్రమాణీకరించబడినప్పటి నుండి ఇది నిజం.

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

వర్తించే చోట US ఆచార యూనిట్లు మరియు ప్రమాణాలను ఉపయోగిస్తుంది

🇬🇧 UK▾

మెట్రిక్ యూనిట్లు లేదా బ్రిటిష్ ప్రమాణాలకు మార్చడం అవసరం కావచ్చు

🇪🇺 EU▾

వర్తించే చోట EU సమావేశాలు మరియు SI యూనిట్‌లను అనుసరిస్తుంది

సూచనలు

📖కష్టం:మధ్యస్థం

సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే. ఈ సాధనం ఆర్థిక సలహా కాదు. పెట్టుబడి లేదా ఆర్థిక నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు అర్హత కలిగిన ఆర్థిక సలహాదారుడిని సంప్రదించండి.

మీకు కూడా అవసరం కావచ్చు

→

DCF Valuation Calculator

→

CAPM Expected Return

→

WACC Calculator

→

Gordon Growth Model (DDM)

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

వారంవారీ గణిత చిట్కాలను పొందండి

ప్రతి వారం కాలిక్యులేటర్ చిట్కాలను పొందే 12,000+ చందాదారులతో చేరండి.

🔒

100% ఉచితం

సైన్ అప్ అవసరం లేదు

✓

ఖచ్చితమైన

ధృవీకరించబడిన సూత్రాలు

⚡

తక్షణమే

టైప్ చేసేటప్పుడు ఫలితాలు

📱

మొబైల్ రెడీ

అన్ని పరికరాలు