నికర ప్రస్తుత విలువ (NPV) అనేది ప్రస్తుత నగదు ప్రవాహాల విలువ మరియు ఒక వ్యవధిలో నగదు ప్రవాహాల ప్రస్తుత విలువ మధ్య వ్యత్యాసం. ఇది మూలధన బడ్జెట్ కోసం బంగారు-ప్రామాణిక పద్ధతి - సానుకూల NPV అంటే ప్రాజెక్ట్ విలువను జోడిస్తుంది.
NPV ఫార్ములా
NPV = Σ [Ct / (1 + r)^t] − C₀
ఎక్కడ:
- Ct = t సమయంలో నగదు ప్రవాహం
- r = తగ్గింపు రేటు (మూలధన వ్యయం / అవసరమైన రాబడి)
- t = కాల వ్యవధి
- C₀ = ప్రారంభ పెట్టుబడి (t=0 వద్ద)
పనిచేసిన ఉదాహరణ
మీరు ముందస్తుగా £100,000 ఖరీదు చేసే ప్రాజెక్ట్ను పరిశీలిస్తున్నారు, ఈ క్రింది అంచనా నగదు ప్రవాహాలు మరియు 10% తగ్గింపు రేటు:
| సంవత్సరం | నగదు ప్రవాహం | తగ్గింపు అంశం (10%) | ప్రస్తుత విలువ |
|---|---|---|---|
| 0 | −£100,000 | 1.000 | −£100,000 |
| 1 | £30,000 | 0.909 | £27,273 |
| 2 | £35,000 | 0.826 | £28,926 |
| 3 | £40,000 | 0.751 | £30,052 |
| 4 | £35,000 | 0.683 | £23,905 |
| 5 | £25,000 | 0.621 | £15,523 |
| NPV | +£25,679 |
నిర్ణయం: NPV సానుకూలంగా ఉంది → ప్రాజెక్ట్ని అంగీకరించండి (ఇది అవసరమైన రాబడి కంటే £25,679 విలువను జోడిస్తుంది).
డిస్కౌంట్ ఫ్యాక్టర్ ఫార్ములా
Discount factor = 1 / (1 + r)^t
| సంవత్సరం | r = 8% | r = 10% | r = 12% |
|---|---|---|---|
| 1 | 0.926 | 0.909 | 0.893 |
| 2 | 0.857 | 0.826 | 0.797 |
| 3 | 0.794 | 0.751 | 0.712 |
| 5 | 0.681 | 0.621 | 0.567 |
| 10 | 0.463 | 0.386 | 0.322 |
NPV నిర్ణయ నియమం
| NPV | నిర్ణయం |
|---|---|
| > 0 | అంగీకరించు (విలువను జోడిస్తుంది) |
| = 0 | తటస్థ (ఖచ్చితంగా అవసరమైన రాబడిని పొందుతుంది) |
| < 0 | తిరస్కరించు (విలువను నాశనం చేస్తుంది) |
పరస్పరం ప్రత్యేకమైన ప్రాజెక్ట్లను పోల్చినప్పుడు, అత్యధిక సానుకూల NPV ఉన్నదాన్ని ఎంచుకోండి.
తగ్గింపు రేటును ఎంచుకోవడం
తగ్గింపు రేటు మూలధనం యొక్క ** అవకాశ ధరను ప్రతిబింబించాలి** — సాధారణంగా:
- కంపెనీ WACC
- సారూప్య-రిస్క్ పెట్టుబడులపై అవసరమైన రాబడి రేటు
- నిర్వహణ ద్వారా హర్డిల్ రేట్ సెట్ చేయబడింది
అధిక తగ్గింపు రేటు ఈ రోజు భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాలను తక్కువ విలువైనదిగా చేస్తుంది, దీర్ఘకాలిక ప్రాజెక్ట్లను తక్కువ ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది.
NPV vs IRR
| మెట్రిక్ | అది ఏమి ఇస్తుంది | బలహీనత |
|---|---|---|
| NPV | సంపూర్ణ విలువ జోడించబడింది | స్థాయిని పోల్చలేదు |
| IRR | శాతంగా తిరిగి ఇవ్వండి | సాంప్రదాయేతర ప్రవాహాలకు బహుళ సమాధానాలు ఇవ్వగలదు |
ప్రాథమిక నిర్ణయ సాధనంగా NPVని ఉపయోగించండి; కమ్యూనికేషన్ కోసం IRR ఉపయోగించండి.
సున్నితత్వ విశ్లేషణ
ఇన్పుట్లు మారినప్పుడు NPV ఎలా మారుతుందో పరీక్షించండి:
| దృశ్యం | తగ్గింపు రేటు | NPV |
|---|---|---|
| ఆశావాది | 8% | £34,200 |
| బేస్ కేసు | 10% | £25,679 |
| నిరాశావాది | 12% | £17,400 |
సహేతుకమైన సందర్భాలలో NPV సానుకూలంగా ఉంటే, ప్రాజెక్ట్ పటిష్టంగా ఉంటుంది.