شارپ ریشو اس بات کی پیمائش کرتا ہے کہ آپ اٹھائے گئے خطرے کی فی یونٹ کتنی اضافی واپسی حاصل کرتے ہیں، جو اسے خطرے کے مطابق ایڈجسٹ شدہ بنیادوں پر سرمایہ کاری کا موازنہ کرنے کے لیے ضروری بناتا ہے۔ ایک سرمایہ کاری جو 15% واپس کرتی ہے صرف اس صورت میں اچھی ہے جب آپ اسے حاصل کرنے کے لیے درکار اتار چڑھاؤ کو سمجھتے ہیں۔ تیز تناسب آپ کو بتاتا ہے کہ کون سی سرمایہ کاری ان کے خطرے کے مقابلہ میں بہتر منافع دیتی ہے۔
فارمولا
Sharpe Ratio = (Return - Risk-Free Rate) / Standard Deviation of Returns
یا:
Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp
کہاں:
- Rp = پورٹ فولیو کی واپسی (یا اثاثہ واپسی)
- Rf = خطرے سے پاک شرح (عام طور پر سرکاری بانڈ کی پیداوار)
- σp = پورٹ فولیو ریٹرن کا معیاری انحراف ( اتار چڑھاؤ)
زیادہ تیز تناسب کا مطلب ہے بہتر رسک ایڈجسٹ شدہ منافع۔ خطرے سے پاک شرح کو منہا کر دیا جاتا ہے کیونکہ اس واپسی کے لیے صفر خطرے کی ضرورت ہوتی ہے، اس لیے ہم اس بیس لائن سے زیادہ واپسی کی پیمائش کرتے ہیں۔
کام کی مثال
سرمایہ کاری A: 8% کے اتار چڑھاؤ (معیاری انحراف) کے ساتھ 12% واپسی سرمایہ کاری B: 4% کے اتار چڑھاؤ کے ساتھ 10% واپسی خطرے سے پاک شرح: 2%
Sharpe A = (12% - 2%) / 8% = 10% / 8% = 1.25
Sharpe B = (10% - 2%) / 4% = 8% / 4% = 2.0
کم مطلق واپسی کے باوجود سرمایہ کاری B کا تیز تناسب زیادہ ہے، یعنی یہ خطرے کی فی یونٹ بہتر واپسی فراہم کرتا ہے۔ اگر آپ کو انتخاب کرنا پڑا تو B زیادہ موثر ہے۔
ٹائم ہورائزن معاملات
تیز تناسب کا حساب عام طور پر 1 سال کے ادوار کے لیے کیا جاتا ہے، لیکن آپ √(مدت فی سال) سے ضرب دے کر چھوٹے ادوار کو سالانہ بنا سکتے ہیں۔
Annualized Sharpe = (Monthly Sharpe) × √12
تیز تناسب کا موازنہ صرف اس صورت میں کریں جب ان کا حساب اسی مدت میں کیا جائے۔
تیز تناسب کی تشریح
| تیز تناسب | تشریح |
|---|---|
| < 1 | اوسط سے کم رسک ایڈجسٹ شدہ واپسی۔ |
| 1 – 2 | اچھی رسک ایڈجسٹ شدہ واپسی۔ |
| 2 – 3 | بہت اچھا |
| > 3 | غیر معمولی |
یاد رکھیں یہ معیارات ہیں۔ سیاق و سباق کے معاملات 0.5 کا تیز تناسب ایک مستحکم بانڈ فنڈ کے لیے قابل قبول ہو سکتا ہے لیکن گروتھ ایکویٹی فنڈ کے لیے مایوس کن ہے۔
حدود
تیز تناسب واپسی کی عام تقسیم کو فرض کرتا ہے (جس کی حقیقی مارکیٹیں خلاف ورزی کرتی ہیں)، ترچھی پن اور چربی کی دم کو نظر انداز کرتی ہے، اور خطرے کی پیمائش کے طور پر معیاری انحراف کا استعمال کرتی ہے (حالانکہ خطرے میں قدر جیسے دیگر اقدامات موجود ہیں)۔ اس کے علاوہ، یہ پسماندہ نظر آنے والا ہے — تاریخی تیز تناسب مستقبل کی کارکردگی کی ضمانت نہیں دیتے۔
تجاویز
اسی طرح کے زمروں اور وقت کے افق کے ساتھ سرمایہ کاری کا موازنہ کرنے کے لیے تیز تناسب کا استعمال کریں۔ یہ فنڈ مینیجر کی مہارت کا موازنہ کرنے کے لیے بھی مفید ہے — مستحکم اتار چڑھاؤ کے ساتھ مسلسل آؤٹ پرفارمنس حقیقی الفا کی عکاسی کرتی ہے، قسمت کی نہیں۔
فوری طور پر اپنی سرمایہ کاری کے رسک ایڈجسٹ شدہ منافع کا موازنہ کرنے کے لیے ہمارا شارپ ریشو کیلکولیٹر کا استعمال کریں۔